新浪財經訊 8月4日消息，據港媒報道，和記黃埔(00013)公佈業績前夕，意大利有報章報道，當地最大電訊商意大利電訊(TIM)擬收購和黃當地3G業務，或涉資43億歐元(約479.4億元)。

　　據香港《經濟日報》報道，和記黃埔(00013)公佈業績前夕，意大利有報章報道，當地最大電訊商意大利電訊(TIM)擬收購和黃當地3G業務，或涉資43億歐元(約479.4億元)。證券商對消息半信半疑，普遍認為交易不易落實。

　　和黃：不評論市場傳聞

　　和黃髮言人表示，對市場傳聞不作評論。意大利電訊發言人亦未有評論。

　　意大利報章《Corriere》昨報道，包括高盛及美銀美林正準備有關合併計劃，惟雙方仍未委任券商作代表。意大利電訊為當地最大電訊商，以當地流動電話用戶計，市佔率逾3成，于巴西及阿根延亦有業務。

　　報道引述德銀估計，和黃旗下的3意大利，價值約43億歐元，相當於3意大利去年底的息稅前盈利9,600萬歐元的約44倍。

　　值得留意是，和黃3意大利去年錄得9,600萬歐元息稅前盈利，但當中包括一項有關獲分配頻譜的收益，約1.46億歐元。但和黃稱去年下半年，該業務錄得息稅前盈利。和黃自2003年左右于歐洲經營3G業務，未試過出售業務的重大權益。

　　報道並引德銀的計劃書指，意大利電訊可以每股1.8歐元的價錢發行新股作代價，並可轉換成其控股股東的股份。意大利電訊于本港昨晚10時報0.8485歐元，較週二升2.1%。

　　意大利電訊並購 阻力大

　　有美資分析員認為，從上述披露的交易細節來看，和黃落實出售意大利電訊業務並不容易。首先是每股作價1.8元較意大利電訊溢價約1.1倍，“很難相信李嘉誠會接受這麼高溢價，若説是每股0.4元比較有説服力。”

　　他續指，以收購規模推算，交易代價相等意大利電訊的相當大股權，指電訊屬敏感行業，相信要意大利政府批准交易，有一定難度。

　　以上述3意大利估值及發行價計，意大利電訊鬚髮行23.88億股新股。公司現發行134億股，23.8億股約佔擴大後股本的15%；公司現總市值158億歐元(約1,760億港元)。

　　但法興就認為，雙方合併的講法已流傳約兩年，目前可能已屆適合時機。該行指意大利電訊商的盈利率受壓，推動市場整合，指兩者合併亦屬合理。08年11月，意大利電訊的行政總裁曾稱，試過跟3意大利商討合併方案，惟價錢不合而未有成事。意大利另一電訊商Wind大股東，亦曾表示歡迎跟當地同業整合的機會時，亦提到3意大利。

　　當地電訊規管機構，6月時呼籲電訊商儘快發展4G網絡，至7月時多家電訊商，包括意大利電訊及3意大利，已向當局要求參與4G的頻譜拍賣。