21世紀經濟報道 丁磊 倪天華 北京報道

　　核心提示：相關人士稱此次收購不影響銀泰二股東地位，其依然有權要求鄂武商解決存在的問題。

　　8月2日晚， 鄂武商A（000501.SZ）公告稱，大股東武商聯與其一致行動人（武漢經發投、武漢國資公司），擬向全體流通股股東發出“部分要約收購”，出資 5.38億元（21.16元/股）再度增持5%的股權。此前，身為大股東的武商聯及其一致行動人，已持有鄂武商29.99%的股權，而二股東浙江銀泰則持有24.48%.

　　8月3日，銀泰旗下銀泰百貨CEO、鄂武商董事陳曉東對本報記者稱，“此舉屬於大股東的市場行為，同樣作為股東，我們不方便評論”。

　　同日，一位接近銀泰係的人士則表示，“浙江銀泰應該不會在現在的價碼上賣出股票”。8月3日，鄂武商A報收于20.29元/股。在其看來，從財務投資的角度來看，浙江銀泰對鄂武商的投資，收益已經相當豐厚。“當年，銀泰係進入時的對價是每股不足5元，總價不足5億元，如今，鄂武商股價已漲至20余元，即使考慮之前增持所用資金，也已經翻了幾番了。”

　　但這位人士強調説，銀泰並不希望只是“財務投資者”，它投資鄂武商A、百大集團、燕莎百貨等，一直試圖成為百貨業的産業整合者。“畢竟，國內百貨業仍極其分散，大的整合者肯定會有更多機會。”

　　“此次要約收購之後，鄂武商的變化主要在股權層面，其本身存在的企業治理和同業競爭的問題，依然沒有發生改變。”這位人士稱，“而且，這次收購並不會影響銀泰作為鄂武商二股東的地位，它依然有權要求鄂武商解決這些問題。”

　　那麼，銀泰係是否會進一步增持鄂武商？值得注意的是，7月，銀泰再度減持了其所持有的百大集團股份，而銀泰百貨也通過境外發債，融資10億元人民幣。

　　不過，這位人士稱，“簡單的爭奪一個股東地位，並非銀泰的初衷”，“銀泰係之前發起的控制權之爭，只是為了迫使鄂武商解決上述兩大問題，而不是為了控股。從某種意義上講，由武漢國資出面解決問題，反而更有優勢”，“現在，銀泰可以靜觀其變”。