背景

　　今年4月末，中國工商銀行湖北省分行發售了首款白酒期權理財産品——沱牌曲酒旗下“舍得30年年份酒”收益權信託理財産品，投資金額為5萬元至100萬元。2011年5月15日至2012年3月30日，投資者都可選擇以現金或實物白酒形式獲得理財本金和收益，其最高年化收益率為4.7%。與債券型、信託型等普通理財産品不同的是，如今白酒、紅酒、藝術品甚至普洱茶都變成理財産品，在銀行進行發售，被定位為“另類”理財産品。當這些另類理財産品進入人們的視線時，如何防範相關風險成為大家關注的話題。

　　早在3年前，民生銀行就已率先推出非凡理財“藝術品投資計劃1號”産品，主要投資中國近現代書畫、當代藝術品和少量古代書畫作品，到期後實現年化收益高達12.75%。一年半之後，建設銀行的一款藝術品投資集合資金信託計劃也開始發售，該産品一年後提前終止，年收益率7%。2009年，建行推出普洱茶財産受益權信託理財産品，這款發行規模達3000萬元的産品在向高端客戶和機構預售時便被預購一空。

　　在複雜的投資環境和通脹預期尚未消除的情況下，另類理財産品逐漸從眾多投資産品中脫穎而出，以跑贏CPI為設計目標，被銀行稱為抗通脹的利器。

　　從3年前第一款另類理財産品推出以來，經過幾年的發展，另類理財産品在銀行理財産品市場中實現了不錯的收益。從目前另類理財産品的銷售情況來看，它們並沒有成為人們熱捧的對象，這首先是因為投資門檻較高，其次是這類理財産品投資的對象並不一定被大家熟悉，此外能否保證收益也是投資者無法確定的問題。比如，碳排放理財産品的收益就不如預期。繼深圳發展銀行于2007年推出國內首款與二氧化碳排放權挂鉤的理財産品並實現了14.125%超高收益後，數家銀行積極跟進，推出相關産品，但此後碳排放理財産品收益逐漸走了下坡路，雖然打出8%至15%的預期高收益，最後多數並未達到預期目標。

　　由此可見，投資者在選擇這些理財産品時，應該首先了解這類産品的特性。另類理財産品挂鉤物較為特殊，和傳統理財産品的相關性較弱，有時甚至是負相關。尤其是當證券市場持續下跌時，另類理財産品往往能夠走強，成為資金的避風港，頗受投資者青睞。其次，投資者還應當了解另類理財産品的投資對象。類似于藝術品投資、期酒投資的理財産品，其實都只適合擁有大量資金的客戶作為分散投資使用，並不適合資金量較小的普通投資者。因為高收益通常都會與高風險相伴而生。另類理財産品屬於非保本類浮動收益型産品，因此相對於常規的理財産品具有更大風險，適用於風險承受能力較強的客戶。

　　此外，另類理財産品涉及的藝術收藏品、酒類等市場具有相當的專業性，能夠充分了解其質地、性能、功用的投資者並不多，這就決定了這樣的理財産品是為高端、小眾人群所設計。正因如此，另類理財産品投資金額門檻相對較高，基本都是銀行的財富管理中心等為高端客戶打造的。設置高門檻，一方面是由産品本身的特點決定的，另一方面也是為了防止盲目投資，因為另類理財産品對資金投入要求較高，並不一定適合普通投資者。

　　值得關注的是，另類理財産品還有一個特點，就是可能出現“發生即損失”，風險不發生則已，一旦發生就有可能全部虧損。目前國內的此類産品還屬於新生事物，運作並不成熟，不能單純被産品的預期收益所吸引。因此，投資者一定要有獨立的趨勢性判斷，防止盲目投資帶來的損失。