紅酒茶葉鑽石齊發力 另類産品升溫收益最低6%

　　近兩年銀行發售的酒類理財産品均實現了不錯的投資回報，年化收益平均為6%-10%左右

　　理財週報零售銀行實驗室研究員 冀欣/文

　　藝術品份額交易瘋狂，貴金屬交易瘋狂，股民瘋狂，基民也瘋狂，短期理財産品半天賣空，信託計劃一日售罄。“投資”和“保值”正成為一種習以為常的信仰。

　　在經濟環境複雜和通脹預期尚未消除的情況下，另類理財産品逐漸在眾多投資産品中脫穎而出，它們以跑贏CPI為設計目標，被銀行稱為抗通脹的利器。經過兩年多的發展，另類理財産品在平淡無奇的銀行理財産品市場中，實現了不錯的投資收益，成為一道獨特的風景線。

　　另類理財産品挑戰市場想象力

　　其實，另類理財産品並不算什麼新鮮的玩意。

　　早在3年前，民生銀行就已率先推出非凡理財“藝術品投資計劃1號”産品，主要投資中國近現代書畫、當代藝術品和少量古代書畫作品，到期後實現年化收益高達12.75%。

　　一年半之後，建設銀行的一款藝術品投資集合資金信託計劃也高調登場，該産品一年後提前終止，年收益率7%。

　　2009年，建行的普洱茶財産受益權信託理財産品橫空出世，在向高端客戶和機構預售時，3000萬元發行規模已經被預購一空。

　　國外的經驗顯示，另類理財産品挂鉤物較為特殊，和傳統理財産品的相關性較弱，有時甚至是負相關。尤其是當證券市場持續下跌時，另類理財産品往往能夠走強，成為資金的避風港，頗受富人青睞。因此，這類産品近兩年，尤其是在資本市場多事之秋的2011年受到越來越多人的關注便不難理解。

　　4月22日，工行為高凈值客戶打造的期酒收益權信託産品開始發售，産品募集總金額的2億元將投資于四川信託有限公司設立的“舍得30年年份酒（天工絕版酒）收益權投資（一期）集合資金信託”。

　　信託計劃將買入四川沱牌曲酒股份有限公司持有的2萬壇舍得30年年份酒的收益權。與普通理財産品不同的是，投資者可選擇現金形式收回本金，也可選擇直接提取實物白酒，每壇對應理財本金1萬元。

　　近幾年，各種高端白酒都在不斷漲價，選擇直接提取白酒顯然具有更大的升值空間，除此之外，還可獲得6.7%的年化收益，這樣的豐厚回報自然讓不少人感覺頗為誘人。

　　因此不難理解，渤海銀行南京分行推出的“中融信託之邦文傳家寶集合資金信託計劃”，3天內4500萬的總份額全部售罄。

　　除了酒、茶、藝術品，另類理財産品的挂鉤物範圍還在不斷擴大，據了解，招商銀行2011年將推出與裸鑽相關的一系列理財産品。

　　更挑戰市場想象力的是，繼深圳發展銀行于2007年推出國內首款與二氧化碳排放權挂鉤的理財産品並實現了14.125%超高收益後，數家銀行積極跟進推出相關産品，但此後碳排放理財産品逐漸走下坡，雖打出8%-15%的預期高收益，最後多數慘澹收場。

　　資金易被套牢警惕“一賠到底”

　　千萬不要把挂鉤二氧化碳理財産品“經營不善”，當做另類理財産品投資中的小概率事件。

　　理財專家提醒，另類理財産品涉及的藝術收藏品、酒類等市場具有相當的專業性，要求投資者對其所投資標的商品的質地、性能、功用有足夠了解。這就決定了這樣的理財産品是為高端小眾人群所設計。

　　因此另類理財産品投資金額門檻相對較高，基本都是銀行的財富管理中心和私人銀行為高端客戶打造的。如工商銀行君頂葡萄酒期酒投資理財産品起始投資額為30萬元, 渤海銀行中融信託之邦文傳家寶集合資金信託計劃門檻更高達100萬元。

　　工商銀行客戶經理告訴理財週報記者，“設置高門檻，一方面是由産品本身的特點決定的，另一方面也是為了防止盲目投資，另類理財産品，只適合擁有大資金的客戶作為分散投資使用，並不適合普通投資者。雖然投資此類理財産品比直接投資藝術品或酒領域風險降低一些，但還是對投資者的專業知識有一定要求。”

　　上述理財經理表示，另類理財産品還有一個特點，就是可能出現“發生即損失”，風險不發生則已，一旦發生就有可能全部虧損。目前國內的此類産品還屬於新生事物，運作並不成熟。不能單純被産品的預期收益所吸引，一定要有獨立的趨勢性判斷，防止盲目投資帶來的損失。

　　對於期貨概念理財産品的風險，分析人士認為主要是在信用方面，國內並沒有類似國外成熟的權威紅酒評級機構，這就意味著紅酒的價值和價格沒有統一的衡量標準，其中就會涉及不少公平公正的問題。中國的期酒二級市場也很不成熟，作為理財産品的期酒流動性較差。和國外的期酒投資不同，中國缺乏成熟的中高端葡萄酒市場交易平臺，投資者無法在二級市場上轉讓期酒，從而獲得更大的收益。

　　藝術品類另類理財産品的風險也不容小覷。普通投資者對藝術品的鑒別能力有限，因此投資藝術品理財産品要格外慎重。

　　藝術品投資市場的泡沫正不斷增大，與此相關的銀行理財産品也會面臨泡沫破裂的風險，投資者很可能因此遭受損失。

　　除此之外，值得注意的是，另類理財産品的流動性一般較差，大部分屬於固定期限投資，不能提前贖回，投資者應根據自身情況以長期不會動用的資金來投資。另外，在家庭資産的整體配置中，建議投資者將另類理財配置的資金控制在10%以內。