“公司管理層明確提出未來五年市值和資産規模將達到雙千億的目標”、“未來五年內力爭實現公司市值行業排名前五的目標”，這些是嘉凱城(000918)管理層在不同場合的表態。然而現實很殘酷，嘉凱城上半年營收下降兩成、凈利潤暴降九成以上。

　　27.7億收入只賺729萬元

　　7月28日，嘉凱城披露2011年中報。中報顯示，上半年實現營業收入27.67億元，同比下降21.82%；凈利潤728.95萬元，同比下降98.39%。扣除非經常性損益後凈利潤只有468.92萬元。每股收益0.004元。對於業績下降原因，嘉凱城在中報中解釋稱，上半年，房地産宏觀調控政策對公司的經營業績産生了一定的影響，但主要原因是本年度可結算的大部分項目集中在下半年竣工。預計下半年的結算收入和營業收入相比上半年有較大增長。

　　“上半年推盤較少和産品類型受市場調控較大是造成嘉凱城銷售低於預期的主要原因。我們預計公司今年可推盤量為120億，預計全年銷售在70億左右，下半年能否有效實現去化是決定後期業績能否如期釋放的關鍵。嘉凱城下半年存在業績下調風險。”海通證券分析師涂力磊如此點評。

　　嘉凱城凈利潤降速遠超營業收入降速對應的是較差的盈利能力。728.95萬元對應27.67億元，凈利潤率僅為0.26%，較之去年同期12.81%凈利潤下降了12.55個百分點。

　　志向遠大的“兩千億”

　　今年3月10日，嘉凱城公佈了借殼*ST亞華上市以來第一個完整會計年度的年報。嘉凱城在2010年實現營業收入91.78億元，同比增長24.81%；凈利潤11.15億元，基本每股收益0.62元。“該業績是公司借殼重組注入資産的價值體現，整體符合市場預期。”嘉凱城網站3月17日發表的《嘉凱城發佈2010年年度報告》一文中認為。

　　令人驚嘆的是，在上述文章中，嘉凱城管理層赫然表示：“公司將在發展全國市場的過程中，深耕長三角，梯度進入其他都市圈；並明確提出未來五年市值和資産規模將達到雙千億的目標。”

　　實際上，嘉凱城管理層此前也曾喊過類似的口號。去年11月，嘉凱城總裁邊華才在公司上市一週年交流會上提出了“未來五年內力爭實現公司市值行業排名前五”的目標。

　　現狀與目標相差甚遠

　　嘉凱城2011年中報顯示，截至2011年6月30日，公司資産總額為225億元。以週五收盤價6.92元測算，嘉凱城市值為124.85億元。對照“雙千億”的目標，嘉凱城目前市值與資産規模只是目標值的12.5%、22.5%，差距高達875.15億元、775億元之巨。

　　WIND數據統計顯示，截至2011年7月29日，嘉凱城在證監會行業分類房地産業中總市值排第17名。萬科以905.84億元排名第一，保利地産緊隨其後，總市值為622.79億元。廣匯股份、新湖中寶、招商地産位列三到五名，總市值分別為510.66億元、313.55億元、279.72億元。

　　市值和資産規模“雙千億”的目標是如何制訂的？現狀距離目標差距不小，公司有何具體措施達到目標？記者昨日下午就上述問題多次致電嘉凱城，出人意料的是公司對外聯絡電話(0731-88336000、總機)竟然無人接聽。

　　值得一提的是，嘉凱城中報顯示，辦公地址在湖南長沙，運營總部位於浙江杭州，但未公佈運營總部聯絡電話。