今日，油脂主力期價尋獲下方豆油10200、棕櫚油9100、菜油10500點支撐，呈低開高走態勢。豆油主力1205合約漲82點，收于10340元/噸；棕櫚油主力1205合約漲110點，收于9222元/噸；菜油主力1201合約漲52點，收于10616元/噸。技術上，油脂顯示較強抗跌性，但仍處於整理震蕩區間，缺乏新利多消息面提振，上行動能仍有不足，多單仍需輕倉謹慎持有。

　　國際市場

　　受良好天氣預報及周邊市場疲軟打壓，上週五CBOT豆類期價收低。同時月末基金平倉也拖累大豆期價溫和走低。不過，美豆即將進入8月份生長關鍵期，交易商仍持有部分風險升水，或抑制盤面進一步下行空間。技術上，關注美豆主力11合約1350點支撐位。

　　國內市場

　　國家稅務總局擬在食用植物油加工等部分行業試點農産品增值稅進項稅額核定扣除，統一進項稅抵扣率和銷項稅徵收率。此舉將大大減輕農産品加工企業的增值稅負擔。但據業內人士分析，按照新規，進項稅抵扣額是由稅務局統一匡算，不能以企業不能自己開具發票來確定進項稅額，這將增加部分食用油企業的現金和存貨壓力，企業的負擔反而增加。

　　雖然近期國內食用油限價措施有所鬆動，但因前期港口積壓大豆成本較高，且油企經營利潤仍未有明顯改觀。所以，近期油廠依然維持低開機率，堅挺油脂現貨報價。整體市場依然呈相對樂觀預期，成交行情緩慢回暖。今日，油脂報價穩中趨強，成交議價空間有限。豆油：天津一級10050元/噸、四級9850元/噸，山東一級10000元/噸、四級9800元/噸，江蘇一級10200元/噸、四級9980元/噸，廣州一級9980元/噸、四級9770元/噸；24度棕櫚油：天津8900-8950、日照8900元/噸，張家港8950-9000元/噸，廣東8760元/噸；四級菜油：江蘇10400-10600元/噸，安徽10350-10500元/噸，湖北10400-10500元/噸，四川10650-10800元/噸。

　　綜上：缺乏新利多消息面提振，美豆主力期價上衝1400點關鍵阻力位乏力，但臨近美豆8月生長關鍵期，天氣仍存有不確定性抑制期價回落空間。國內食用油限價措施未有實質性全面放開下，稅務試點改革或增加油企經營負擔。目前，油企仍維持低開幾率，堅挺油脂報價，帶動備貨需求行情緩慢回暖。技術上，關注油脂豆油10200、棕櫚油9100、菜油10500點支撐位，可繼續把握回落買入機會。但缺乏新利多提振，上衝仍顯動能不足。多單仍需輕倉謹慎持有，待期價上破整理區間阻力位，上行趨勢得到延續，多單再次跟進。

　　(上海中期分析師：鄧寧寧)