[世華財訊]7月29日大連豆油走出過山車行情，主力1205合約上午最後半小時衝高至10324點，下午最後半小時最低跌至10168點，最後收于10204點，跌54點。

　　豆油本身基本面正在轉好。第一，限價令的取消，或令油脂價格有所表現；第二，國內的油脂備貨期即將到來；第三，從公開信息推測，認為國內油脂庫存相對較少，這是因為，首先，上半年中國油脂油料進口量減少， 2011年1-6月份植物油進口量同比下降14.7%、大豆進口量同比下降8.13%、油菜籽進口量同比下降60.6%。其次，國儲持續拋儲大豆、菜籽油，令國儲庫存減少，特別是菜籽油的庫存。

　　不過油脂基本面壓力很在。第一，2011年度全球大豆增産，中國大豆採購轉向南美令CBOT大豆承壓；第二，目前美國大豆進入天氣炒作階段，天氣本身具有較大不確定；第三，全球棕櫚油增産幅度較大，令豆油需求面臨競爭。《油世界》稱，今年全球棕櫚油産量將增長8.5%,達到4980萬噸。

　　今日國內市場跳水，主要壓力來自市場外因素，即美債危機。8月2日將達到美債上限，兩黨陷入政治談判，儘管市場人士認為，美國真正陷入債務違約的概率非常小，但危機持續得不到解決，不確定性限制了買盤。此外，歐洲債務問題、主權國家信用等級下調等問題，推動美元走強，也增加商品的壓力。

　　總體而言，儘管豆油的基本面正在轉好，但是本身的壓力仍存，此外，美債問題擾亂金融市場，令商品整體陷入較大不確定性。豆油後期走勢或將表現為欲揚先抑，關注下周美債問題進展，等待適合多單介入的機會。

　　(袁金金 撰稿)