棉花：昨日美棉12月合約收于102.57美分，繼續收在10日均線上方，下跌0.98美分， 5日、10日均線金叉。短期而言，下方100美分處有支撐，上方106美分附近有壓力。

　　昨日鄭棉1201合約收于21620元/噸，結算價下跌195元/噸，持倉量減少55960手。目前，國內紡織企業的訂單屈指可數，停、限産範圍擴大。據了解，河南新野停機率高達70%以上，江蘇大豐多在40-50%，福建長汀開機率不足半成，山東菏澤近1/3的紡織企業停産放假。這些企業普遍反映，如果近期紡織品銷勢不能有所改觀，將有更多的企業縮減産能。同時，在歐美經濟降溫、紡織服裝消費疲軟之時，人民幣繼續保持升值勢頭，給紡織出口再添壓力。此外，本年度後期供給充裕和新棉豐産預期繼續壓制棉價。據國家棉花市場監測系統數據，截至7月22日，購銷環節尚有皮棉庫存96萬噸，目前每週銷售量在10萬噸左右，按此進度推算，年度末這一環節仍有50萬噸棉花待售，加上黃河流域棉區採摘有望提前，各主産棉區單産預期正常偏好，新舊年度交接時期市場供給充裕，預計近期國內棉價仍將弱勢運行。

　　預計後期繼續維持區間行情21000-22000。

　　白糖：昨日原糖10月合約收于29.92美分，下跌1.28美分，跌破5日均線，重心逐步下移，後期關注5周線能否有效支撐，如跌破，則向下看27.3附近。

　　昨日鄭糖1201合約收于7458元/噸，結算價下跌17元/噸，持倉量增加4580手。後期關注5日均線的支撐作用，一旦下破則漲勢暫止而可能陷入調整。

　　近期糖價上漲一是受國際糖價的帶動，二是6、7月是國內傳統消費旺季，糖價處於季節性上漲週期。另外，制糖成本高企也是支撐1201合約的關鍵因素。廣西將甘蔗收購價提高到420元，制糖的成本預估在6500元左右。而廣東糖料本榨季收購均價達到550元，則制糖成本接近7000元。制糖成本長期維持高位的格局難以改觀，對於1201合約將繼續支撐其高位運行。按照目前的外盤糖價計算，國內泰國白糖進口成本為7700元。

　　大豆：昨日美豆11月合約收于1371.50美分，下跌5.50美分。美豆在上方1400整數關口受到壓制，後期如能有效突破1400並站穩，則有繼續上漲的可能。短期而言，由於結轉庫存高企，可能對大豆走勢形成壓製作用，突破1400往上的概率較小，後期仍可能繼續維持區間震蕩行情。昨日連豆1205合約收于4646元/噸，結算價下跌21元/噸，持倉量減少3968手。前期因豆製品價格過低，大豆加工企業開工比不開工會虧損更多，貨主寧繳納0.6元/噸天的滯期費，也不肯把大豆運回工廠。目前在大連北良港、青島港、秦皇島、天津港等港口滯壓了近700萬噸進口大豆，這一數量可供市場消耗一個半月。連豆後市或維持區間行情，上方4700有壓力，下方4600有支撐。

　　(華鑫期貨 張俊)