　　潘敏立

　　東方證券

　　上週末動車追尾事故發生後，本週一也間接地“撞傷”了股市：7月25日滬指脫離整理小平臺，跳空飛流直下，一根長陰直接殺出，擊穿了2700點大關，創出了本年度單日最大跌幅，並留下了2759—2763點處的日跳空和周跳空缺口。當日，高鐵板塊大面積跌停或大幅下挫，成為了重災區，其他個股也陪著大幅下挫。

　　但這種情緒很快地就得以平復，就像哭過後舒服了一些，也平靜了很多一樣，後幾個交易日開始逐漸恢復，但量能依然保持著較低的水平，不過個股卻活躍了不少。至本週三，滬深兩地有近30家個股漲停，特別是小盤股和中報高送轉股表現很好。

　　為什麼滬指在單日長陰后又轉穩了呢？如果從滬指的點位及圖形上來分析的話，可以很明顯地看到，前期整理平臺的厚度是74點的話，如果認為是在效下調，那麼下調目標位應該就在2678點，而單日長陰的低點已在該點位附近，也就意味著調整很可能是一步到位的充分下挫方式。另外，從擺動指標來看，日線圖上已成功地從高位區向低位區靠攏，這也提示著投資者市場在調整後會有所企穩。

　　而另一個直接企穩的原因，可能與股指期貨有關。有趣的是，自從有股指期貨後，市場就有一個很大的特點，即在滬指單日長陰之後，一般沒有出現過連續的長陰，因為期指要再度殺跌也需要補貨。

　　在連續兩天的修復後，滬指在週三又回到了五日均線一帶。就近期而言，滬指雖有回穩，但未來仍會有所反復。雖然美債是否有違約風險需要進一步確認，對於房地産的調控也在進一步落實，金融板塊的再融資、大盤新股的發行和國際板也都在傳，但對市場比較有利的因素也是存在的：

　　1.7月份並未上調存準率，意味著調控的緊縮力度實際上是有所放鬆的。2.據報道，目前的豬肉價格自4月份以來首度出現回落，顯示未來通脹壓力雖有但並不大，衝頂後可能會有所回落。3.上海下月起對退休人員發放一次性補貼，採用的是退休工資越低補貼越高的方式，這從一個側面反映出地方財政補貼將會起作用，而且重視低收入人群。4.在中報公佈時，一些高成長以及大比例送轉的個股會激發整個中報預增板塊。5.大盤指標股又處於低位，有些在創出新低後出現了絕地反擊。