徐亦姍

　　北京國資整合大幕開啟 四板塊或將搶跑

　　本報記者 徐亦姍　北京報道

　　2011年上半年，北京國資整合深水無聲卻波瀾壯闊。

　　7月25日，老牌北京市屬國資企業西單商場正式更名為“首商股份”（600723.SH），這意味著其與新燕莎控股跨時近一年的重組大戲終於落下帷幕。

　　由此，“十二五”期間北京市國資的整合大戲亦緩緩開啟。北京常務副市長吉林在首商股份揭盤儀式上指出，將繼續推動北京市屬國有資本證券化進程。

　　市場人士普遍認為，上述雙方的珠聯璧合僅僅是個開端，其他板塊後續動作值得期待。

　　據了解，未來，京能科技、北汽、京糧、二商、京儀等已成立股份公司的企業要加快上市步伐；而金隅集團、北辰集團要加快解決土地確權、人員安置等問題，推進企業整體上市。

　　此外，農業食品領域、商貿服務業、現代製造業、高新技術産業等符合北京産業政策的板塊將優先獲得整合機會。

　　誰是下個“首商股份”？

　　西單商場和新燕莎控股聯姻背後，是北京市國資委做大做強市屬商業板塊的重要部署。

　　在北京零售市場競爭日益激烈的情況下，老牌商企西單商場近年來業績卻一直停滯不前，2008年遭遇金融危機衝擊及外埠門店大幅虧損等因素，全年虧損約3055萬元；2009年、2010兩年雖成功扭虧卻一直業績平平。

　　擁有多個優質商業品牌的北京市國資委控股的首旅集團，卻並未上市實現證券化。由此，西單商場跟新燕莎控股的聯姻，更大程度上代表著首旅集團商業零售板塊的整體上市。相關報告書顯示，受益於重組後的報表合併，今年上半年，首商股份凈利潤將同比增長700%。

　　而西單商場和新燕莎控股大刀闊斧的整合，也為其他板塊的後續運作帶來想象空間。

　　北京市國資委表示，“十二五”時期，國有及國有控股企業主營業務收入達到1萬億元，培育3-4家資産和營業收入超千億、具有一定國際競爭力的龍頭企業。經營性資産的資本證券化率達到30%。

　　其指出，要積極推動市屬企業整體上市或主業資産上市，提高國有資本證券化比重。

　　其中，農業食品領域、商貿服務業、現代製造業、高新技術産業等符合北京産業政策的板塊將優先獲得整合機會。

　　在農業食品領域，今年上半年，北京首都酒業有限公司（以下簡稱“首都酒業”）、北京京糧股份有限公司已經相繼成立。

　　有媒體報道，對於首都酒業的運營方式，北京市國資委方面的説法是“先掛牌，再增資，再上市”，而掛牌只是整合的第一步。未來，首都酒業將繼續整合其他北京酒企，為十二五中期衝刺上市做準備。

　　而在商貿服務板塊，繼西單商場後，王府井和城鄉股份則有望成為下一輪重組的對象。

　　此外，北京北奧集團有限責任公司和北京一輕日化集團公司也于上半年正式掛牌，標誌著國資整合已經提速。

　　首鋼重組依然難産

　　值得注意的是，儘管新一輪北京本地國資整合大戲逐漸拉開帷幕，但仍有多家公司的歷史遺留問題有待解決。其中，北京市國資委控股的首鋼股份自去年10月27日停盤已有10個月，至今重組計劃仍在難産中。

　　按照首鋼集團2005年的搬遷方案，其下屬北京石景山地區的鋼鐵産能將在2010年底之前全部停産。其中，由於首鋼股份（000959.SZ）是首鋼集團在A股市場唯一平臺，隨著2010年搬遷完成後，上市公司幾乎已經成為一個“空殼”，急需新的資産注入。

　　2011年6月30日是首鋼股份發佈資産注入方案的大限之日，然而公司卻在當天發佈的公告中表示，儘管的基礎工作就緒，但重組交易方首鋼總公司與關聯方卻在某些重大問題上尚未達成一致，重組議案不具備提交董事會審議的條件。

　　據悉，首鋼集團欲將遷鋼整體注入上市公司，但由於遷鋼地處河北省唐山市，一旦完成資産注入，將劃歸北京市國資委管轄，稅收上繳的政府也將隨之發生變化。由此，該方案遲遲無法得到當地部分批准，以致重組繼續停滯。

　　令投資者失望的是，重組注資受挫後，首鋼股份7月1日發佈的資産重組説明公告，並未發佈新的資産注入方案，也未明確後續資産注入時間表。

　　這意味著，首鋼股份或已將上述重組方案視為其後續唯一選擇。

　　值得注意的是，在首鋼股份擬定的資産注入方案中，除遷鋼外，曹妃甸等其他項目也地處北京之外，未來或將遭遇同樣的所屬地之爭問題。這意味著，首鋼股份後續重組和鋼鐵資産注入之路將註定不會平坦。