首鋼難復牌背後：身陷行業困局

　　從首鋼股份停牌至今，已經有近半年的時間過去了，首鋼股份的資産置換計劃似乎遙遙無期。小股東已經按耐不住焦急的心情，直接前往北京石景山區法院，要求行使知情權——自首鋼股份停牌後，他們無法從首鋼處獲得任何信息。

　　其實，首鋼的遲遲不“歸”，與當前鋼鐵業産能過剩，大型鋼廠生存環境惡化息息相關。

　　投資者起訴主張知情權

　　初夏時節，總部已經搬離北京的首鋼石景山廠區一片蕭瑟。廠房已經全部被封閉起來，很難看到路人的身影。春節後，作為首鋼股份的股民，李洪軍已經是第二次來到首鋼了，兩次行程的目的，都是要求行使股東知情權。

　　李洪軍想要行使知情權的原因其實非常簡單——自2010年10月29日停牌以來，首鋼搬遷之後的資産置換進程，作為股民的他一無所知，復牌似乎也遙遙無期，投入大筆資金的李洪軍心中非常著急。

　　首鋼股份每週發佈的公告中顯示，“目前，公司正與控股股東及有關方面就重大資産重組事宜深入溝通、協商。由於該事項尚存在不確定性，為維護投資者利益,公司股票將繼續停牌。”

　　與李洪軍情況相似的還有多位小股東，他們申請的權益，無一例外都是“知情權”。這些投資者在首鋼股份上的投入從數萬至百萬元不等。

　　按照李洪軍們的最初計劃，投資者向首鋼股份遞交《查閱和質詢書》，同時，向石景山區法院遞交起訴狀。石景山區法院表示已經收到起訴狀，但是否立案並沒有給出明確答覆。中小股東此次關注的焦點主要在首鋼股份拆遷補償以及原首鋼拆遷所涉及的土地的一級開發權上。

　　“最初，首鋼股份的領導答應和投資者坐在一起交流一下，但是這個會議臨時取消了。現在，首鋼股份的意思是，我們可以去坐坐，但是沒有什麼可以告訴我們的。”李洪軍向《中國經營報》記者表示。

　　按照深圳證券交易所的要求,首鋼需要及時履行信息披露義務, 每週發佈一次重大事項進展公告。但是記者看到，首鋼股份每週公告內容一致，“公司正與控股股東及有關方面就重大資産重組事宜深入溝通、協商。由於該事項尚存在不確定性,為維護投資者利益,公司股票將繼續停牌。”並無進展情況。

　　根據首鋼股份發佈的《北京首鋼股份有限公司鋼鐵主流程停産公告》，首鋼股份北京石景山廠區的煉鐵廠、焦化廠、二煉鋼廠、高速線材廠等全部停産，現有鋼鐵生産經營業務明顯減少。2010年前三季度，停産資産涉及的收入約佔公司主營業務收入的63%。首鋼股份已經進入到“缺血”的境地。

　　自停牌之日起，首鋼股份便再沒有實質性的內容公告了。直到4月28日，首鋼股份公佈了2010年年度報告，但是對首鋼資産重組之事，依舊沒有任何實際信息透露。

　　首鋼陷兩難境地

　　按照首鋼董事長朱繼民幾年前的規劃，在2010年底，首鋼總公司將實現整體上市，而現在這已經成為泡影。首鋼股份實際掌握的資産，目前僅包括北京順義區少量開工的項目和北汽23.62%的股份，以及清華陽光公司部分持股等。

　　“要不是看重首鋼未來前景，這樣的股票已經沒有什麼價值了。”投資人唐麗萍向記者表示，“首鋼當初承諾的整體上市、科技轉型，現在看來都十分遙遠。”

　　“整體上市，是一個堅定不移的目標。”一位分析人士向記者透露，“曹妃甸新廠區剛剛投産，近幾年，首鋼在外地收購了一些鋼鐵企業，需要理順其中的關係，所以並不急於整體上市，這樣對投資者也是有利的。”

　　據了解，首鋼整體搬遷到曹妃甸，獲得了政府的政策支持，但是，由於項目啟動不久，“達到效益，還需要一定的時間。”上述人士表示。

　　而虧損企業顯然是無法上市的。“轉變的時間超過了預期。”首鋼內部人士坦然評價。

　　此外，首鋼在北京的生産主要以長材為主，而在曹妃甸生産則以高端的板材為主，銷售和生産的轉變都需要一定的時間。知情人士向記者透露，“其實首鋼股份的資産置換方案已經獲得了上級部門的批復，現在正在進行資産評估。”

　　首鋼曹妃甸項目規劃産能是3000萬噸，而寶鋼的産能規劃則是5000萬噸。在搬進曹妃甸的初期，甚至傳聞河北鋼鐵集團想用自己的規模優勢，將首鋼併入到河北鋼鐵集團中。

　　“首鋼一直在力圖‘自保’，力圖保障自己的規模，以防市場份額被別的鋼廠吞噬。”行業專家馬忠普向記者表示。

　　其實，近兩年來，首鋼一直在做的兩件事情，一件事是“搬家”，另外一件事情就是收購。擴大産能成為了首鋼的自保手段，首鋼已經收購山西長治鋼鐵，重組貴州水城鋼鐵、新疆伊犁鋼鐵。

　　首鋼在不斷擴大産能，發改委卻多次把鋼鐵行業作為限制産能的行業。鋼鐵行業很難獲得發改委對新産能的“準生證”，此前有傳聞，首鋼遷安和京唐公司有可能作為優質資産注入到首鋼股份中。直到今天年初，首鋼遷安才獲得發改委給予的合法身份。

　　就首鋼停牌後的種種動作，記者致電投資者關係部以及董秘，但對方均表示，不接受任何媒體採訪，不回復任何關於首鋼的問題。

　　鋼鐵業集體困境

　　由於中國的鋼鐵行業集中度低，而鐵礦石又被國際三大賣家所壟斷，因此，“賣家會店大欺客，不斷要求漲價。”鋼協人士曾向記者表示。

　　同時由於中國鋼鐵行業的産能過剩，整個行業競爭激烈。中國鋼鐵行業的銷售收入利潤率從2004年的8.11%一路下滑，到2010年年底，已降至2.91%，處全國工業領域最低水平。

　　大型鋼鐵企業的情況也並不比整個行業樂觀。據國家統計局和中國鋼鐵協會的數據，7500家較大規模的金屬冶煉及壓延加工企業，在2010年第四季度的銷售收入利潤率只有約2.8%。

　　首鋼股份在2010年年報中也指出，儘管鋼材售價總體高於上年度，銷售收入有所增長，但由於國內鋼鐵産能過剩、供大於求的矛盾依然突出，鋼材價格上漲幅度落後於原材料價格上漲幅度等原因，銷售收入的增長難以轉化為企業利潤。

　　“在這種産能困境下，首鋼搬遷艱難的問題一時難以解決。”馬忠普表示。

　　雖然，發改委將行業利潤低歸結在産能過剩上，但是河北依舊在不斷釋放自身産能，一大批違反規定建設的小鋼廠又已經被禁止。

　　“發改委曾經鼓勵淘汰落後産能，大家就都認為，把落後産能關停後，可以去兌換獲得新的優質産能的批文，實際上，發改委並沒有因此而批復新的項目。”馬忠普表示，“於是一些地方開始私建新産能，産能持續過剩，導致行業利潤被再次攤薄。”首鋼處於這種整體行業困境中，復牌被拖延實屬無奈。