在隔夜美元指數再度出現大幅下跌的背景下，7月27日人民幣對美元匯率中間價再創匯改新高，升至6.4426，從而迅速逼近6.44整數關口。分析人士表示，人民幣匯率中間價本週二、週三連續兩個交易日刷新匯改高點，再度彰顯了當前時期人民幣仍有較強升值動力；另一方面，受困于美國債務上限危機而持續下跌的美元指數，仍然是近期推動包括人民幣在內的主要非美貨幣走強的一大關鍵原因。在短期內美元預計仍難以擺脫弱勢的背景下，人民幣目前的升值趨勢有望延續。

　　弱美元成重要推手

　　中國外匯交易中心本週三公佈，2011年7月27日銀行間外匯市場美元對人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.4426元，較前一交易日大幅走低44個基點，人民幣匯率由此連續第二個交易日創出匯改以來的新高。統計數據顯示，截至7月27日，人民幣2011年以來的升值幅度已達到2.80%，其中人民幣進入下半年以來在短短不到一個月的升值幅度達到0.45%。

　　對於近期人民幣匯率的持續走強，分析人士指出，一方面，人民幣在匯改、對抗通脹等方面仍舊有升值需求；另一方面，美元在國際匯市上的跌跌不休也是重要推動力。

　　26日國際外匯市場上，投資者對於美國債務上限危機的焦躁情緒再度發泄至美元身上，美元在過去幾個交易日持續走軟的基礎上加速下滑。當日美元指數盤中最低跌至73.45點，接近3個月新低，且距離72.70這一近3年低點已經不遠。新加坡華僑銀行外匯分析師謝棟銘表示，雖然市場依然認為美國總統奧巴馬最終可能還是會妥協，但目前越來越多市場參與者認為美國將可能失去其最高評級。

　　路透最新的調研顯示，60%的美國經濟學家相信美國將被降級。整體來説，不管最終美國能否就債務問題達成協定，局面都對美元較為不利。鋻於短期內美元還有繼續下滑的空間，主要非美貨幣的強勢短期預計仍會延續。

　　升值趨勢仍將延續

　　進入7月以來，伴隨著海外無本金交割遠期外匯(NDF)市場人民幣遠期匯率表現出的人民升幣值預期持續下降，海外市場一些關於人民幣升值趨勢接近尾聲和看空人民幣長期匯率表現的聲音開始涌現。然而從近階段人民幣匯率的實際表現來看，人民幣依然展現出了極為穩健的升值態勢。

　　27日，海外無本金交割遠期外匯(NDF)市場美元對人民幣1年期NDF延續前一交易日的窄幅震蕩格局，繼續交投在6.37一線，對應1年以後人民幣對美元的升值幅度為1.1%左右，顯示出目前海外市場對於人民幣繼續拓展升值趨勢的信心仍有所不足。

　　分析人士指出，海外投資者的預期大大低於今年以來以及近段時期人民幣的升值速度，從這一角度而言，海外市場謹慎預期並不合理。

　　中國央行貨幣政策委員夏斌日前表示，中國要繼續保持人民幣匯率一定彈性，防止輸入型物價上漲因素。對此，有觀察人士指出，這在很大程度上繼續彰顯了貨幣當局繼續穩健推進人民幣匯率形成機制改革、適度保持人民幣升值速度的政策意圖。謝棟銘也表示，數據表明雖然近期人民幣對美元繼續升值，但是升值幅度仍然弱于其他主要貨幣，人民幣升值空間在近期可能並未全部體現。

　　此外，上海一大行外匯交易員指出，近期監管當局再度要求商業銀行加強對外資企業外匯資本金結匯的審核，防止壓注人民幣升值的熱錢流入。打破海外市場對於人民幣升值節奏的預期有利於減緩熱錢的流入，從這一點説，海外市場上人民幣升值預期的趨弱與人民幣仍然在穩健延續的升值趨勢之間也並不矛盾。