國外LME期銅週一小幅低開于9675美元/噸，因美國債務談判陷入僵局，倫銅盤中大幅下挫，最低下探至9608美元/噸，其後受智利Escondida銅礦繼續罷工的消息提振倫銅尾盤走高，收盤報收9678.5美元/噸，日跌幅0.03%。 LME庫存方面，週五銅庫存減少1125噸，至471200噸，減持的主要來自韓國光陽倉庫，登出倉單20100噸，登出倉單比4.27%，較前日小幅下降。

　　國內滬銅主力合約今日小幅高開于71770元/噸，外盤昨日尾盤的強勁走勢使國內信心有所提振，滬銅盤中震蕩走高，回到10日均線以上，午間報收72420元/噸，日漲幅1.05%。滬銅今日成交量與持倉量都出現不少的提升，可見銅價的再次上漲引來不少投資者入市。國內現貨市場上，今日長江現貨報價71700-71800元/噸，平水銅貼水350元/噸，升水銅貼水250元/噸。國內滬銅早盤企穩反彈，現貨市場貿易商仍然呈現分化心態，大部分商家低位惜售，對長期後市積極看好，不過目前供應壓力較大，一些商家不得不積極出貨維持正常運作，下游保持觀望。

　　從盤面上看，由於昨日外盤的收高，今日來滬銅並沒有繼續下探，而是向上回到10日均線位置，現總體保持多頭勢頭。國內現貨方面，今日的期限差價再次拉大，消費淡季的現貨市場沒能跟上滬銅的反彈，短期銅上漲動力或較為有限。總的來看，全球今年銅供需偏緊，隨著9月消費旺季的到來，中長期我們仍保持多頭思路，但本週美債談判存有突發事件風險，銅價或出現異常波動風險。鋻於此，建議保持小倉位多頭操作，等待系統性風險趨緩後加以補倉。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部 袁正