自2005年的7月21日，央行宣佈實行浮動匯率制度以來，到今天已經滿6年時間。時至今日，人民幣對美元已經升值超過20%。國際貨幣基金組織在人民幣匯改6週年之際再度發表報告，指人民幣兌一籃子貨幣匯價被低估3%至23%，再次督促中國讓人民幣升值。

　　IMF于21日發佈中國“第四條磋商”工作人員報告，評價“目前取消貨幣刺激政策是完全適當的，但應當更加重視通過提高利率和通過名義匯率升值來收緊貨幣狀況。”，這是繼2010年恢復第四條款磋商後，雙方再次同意在第一時間公佈對中國的宏觀政策審議報告。

　　報告中指出的主要內容包括：擔憂中國出現房地産泡沫風險；中國通脹率可能于未來1至2個月內見頂；中國可透過加息和人民幣升值再收緊銀根；人民幣匯率仍被嚴重低估；中國近期增長前景繼續強勁及資産價格走勢和信貸持續快速增長帶來挑戰。

　　中國房地産存強烈的泡沫傾向

　　據評估結果，中國房地産價格膨脹有所放緩，但仍存在非常強烈的泡沫傾向。IMF工作人員認為，房價與居民收入之比仍然很高，並且只要融資成本低廉，且其它投資管道有限，就依然容易出現房地産泡沫。雖然工作人員不認為房地産部門會立刻出現嚴重下滑，但隨著成交量增速放緩，一些房地産開發商的資産負債表可能面臨壓力，會促進該部門進行整合。

　　預測中國今年GDP增長9.6%

　　IMF預計中國今年實際GDP增長9.6%，明年為9.5%。得益於“十二五”計劃中旨在經濟結構調整的措施，今明兩年中國消費增長將會提速，由過去3年的8%左右，上升至9.5%；而固定資産投資增速會有較大下滑，從2010年的兩位數下降至今明兩年的8%左右。

　　中國CPI漲幅年底將降至4%

　　得益於緊縮貨幣政策，IMF預計中國通脹將得到緩解，消費者價格指數漲幅年底將降至4%，全年平均為4.7%，明年全年平均值在3.3%。不過，通脹上行風險依然存在，特別是食品和商品價格上漲。

　　人民幣匯率仍被嚴重低估

　　IMF組織匯率事務諮詢組估計，人民幣按均衡實際有效匯率法、外部可持續性法和宏觀經濟平衡法衡量的低估程度分別為3%、17%和23%。IMF強調，在推進金融放開的過程中，允許人民幣升值非常重要，這有助糾正中國經濟失衡，加大經濟對內需的依賴。報告預料中國貨幣政策還具備進一步收緊的空間，建議通過利率及匯率政策調控通脹壓力。

　　中國指外部危機嚴重阻礙人民幣匯改

　　中國在響應IMF報告時指，中國認為全球危機與經濟不景氣對新興市場經濟的財政表現與支出結構造成負面影響。外部危機嚴重阻礙中國改革，特別是在人民幣匯率改革方面。中國強調，人民幣匯率正在向均衡水平靠近，並預期這一過程在中期內將持續下去。

　　據中國外匯交易中心的最新數據顯示，7月21日人民幣對美元匯率中間價報6.4536，連續第二個交易日創出匯改以來新高。前一交易日，人民幣對美元匯率中間價報6.4592.（責編：陳宇）