【財經網專稿】記者 孔馳 中金公司于7月18日發佈的A股市場資金于流動性分析週報認為，目前市場流動性難回寬鬆狀態，市場情緒波動加大抑制入市資金規模。從整體來看，短期不利因素增多將對A股指數有所壓制，在政策面未出現明顯利好消息前提下，A股市場維持震蕩的概率較大。

　　從宏觀流動性看，流動性在通脹水平未現拐點之前難以寬鬆，公開市場回籠資金力度加大不利貨幣市場短期流動性。從市場資金面情況來看，在市場謹慎情緒左右下入市資金規模依然難以有效放大。

　　從産業資本動向看，股東減持規模迅速上升，資金需求和産業投資套現為減持主因。上周(7月11日-7月15日)股東、高管凈減持金額為32.1億元，較前一週上市上升了65%。這已是減持規模連續4周上升。大宗交易類股東、高管仍全為減持交易，導致股東減持的主要因素來自於産業資本的套現需求和當前企業的資金壓力。

　　從中金基金倉位監測模型顯示結果看，基金倉位繼續在均值附近波動。7月第二周基金倉位仍未出現明顯的變化趨勢。股票型基金倉位從81.02%略升至81.11%，平衡性基金倉位從72.24%下降至68.94%。股票型基金倉位變動不大但平衡型基金倉位下降幅度稍大，可能是受債券和信託等收益吸引使得一部分平衡型基金開始加大非股票類投資的比重，不過從目前倉位來看，平衡型基金的倉位仍在歷史均值水平附近。基金仍未表現出較明顯的入市或減倉動作。

　　綜合來看，A股市場需要時間來觀察通脹走勢對貨幣政策的影響程度，同時産業資本套現需求壓制股指持續反彈，市場短期出現震蕩格局的可能性正在加大。

　　(證券市場週刊供稿)