由於本輪糖價創下近5個月以來的新高後需求有消失的跡象，加上全球頭號産糖國-巴西食糖減産數量低於市場方面的預期，週五ICE糖市原糖期貨價格經大幅震蕩後繼續小幅下跌。當日1110期約糖價下跌5個點(-0.2%)，以28.97美分/磅報收。

　　今日鄭糖1201合約高開高走。高開于7162，最高7226，最低7162，收于7207，較上個交易日上漲66個點(+0.92%)。白糖指數持倉量日增倉39610手，成交量為51萬多手。

　　現貨市場上，廣西現貨價格報價持穩，南寧中間商報價7350元/噸，報價持穩，銷量一般。週一華中銷區價格漲跌不一，武漢現貨報價7500元/噸，上調20元/噸，庫存不多，成交平平。華東銷區糖價或漲或穩，寧波報價7600元/噸，上漲20元/噸，庫存一般，成交清淡。

　　週末，中糖協召集廣西、雲南及廣東3大産區及中間商和終端企業在東莞召開上半年食糖産銷情況，中糖協報告我國2010/2011年榨季産糖為1045萬噸，上半年銷售756萬噸，上半年銷售形勢良好，需求增加，庫存減少，支撐高糖價，中糖協表示，預計今年需求為1300萬噸左右，仍缺200萬噸。本榨季國內糖市在連續減産過後，庫存處於低位，整體上仍將維持供給緊張局面，需要依賴國儲拋儲和進口原糖來緩解缺口壓力。但是隨著國際糖價的上漲，國內進口成本開始增加，支撐了國內糖價的上漲。因此，短期內糖價夏季消費旺盛提振，糖價將繼續上揚，從長期來看，國內供需若將有所恢復，則需等到新糖上市之後，因此糖價在新糖上市前易漲難跌。

　　從盤面走勢看，今日鄭糖繼續高開，開盤後價格震蕩上揚，最高至7226，收盤前有所回調，持倉繼續增加。白糖在創出歷史新高後出現回調，但連續兩日收陽，重新回到5日線上，從整體來看，白糖走勢仍在上漲趨勢中。目前操作上建議多單可以繼續持有。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟