【今日關注：宏觀數據解讀】

　　增長漸有隱憂 A股漲升空間受抑制（本頁）中金公司：上半年經濟仍在健康區間運行

　　【盤面分析】大盤強勢拉起 不給空頭機會短調提前結束 中報行情愈演愈烈

　　【市場觀察】看大勢需三把“剪刀”

　　謹慎：桂浩明：中期業績難以成為行情引擎國聯證券：7月反彈高不過2950點

　　樂觀：華泰聯合：市場震蕩上行 結構機會頻出

　　多重共振製造較佳買點 A股三年磨一劍突破在即

　　【掘金思路】業績預期落差或造就中報“黑馬”群

　　李迅雷：順著財政政策軌跡找尋投資機會

　　【資産配置策略】：三季度超配藍籌權重股

　　【市況】做多熱情被充分喚醒 熱點轉移

　　午後銀行、地産等權重股繼續發力，大盤創出新高，目前滬指上漲39個點。隨著大盤強勢走高，盤面上有31個板塊漲幅超2%，169個板塊漲幅超1%，僅7個板塊漲幅在1%以下。這説明市場內部的做多熱情，已經被充分喚醒。前面幾個交易日漲幅靠前的水利、舟山新區、航空運輸等熱點走軟，而黃金有色等抗通脹和通脹受益股漲幅靠前。

　　萬隆今日策略：預計市場將在2750附近逐步企穩反彈。大盤中期繼續看漲，將延續進二退一反彈節奏。（廣州萬隆）

　　增長漸有隱憂 A股漲升空間受抑制

　　日前公佈的數據顯示出，上半年GDP同比增長9.6%，其中，其中，一季度增長9.7%，二季度增長9.5%。如此就説明了經濟增速明顯放緩的跡象。

　　與此同時，還有兩個信息顯示出經濟增速回落的壓力，一是作為近年來持續增長的幾大商品明顯增速回落。比如説汽車類增長15.0%，增速比上年同期回落22.1個百分點；傢具類增長30.0%，回落8.5個百分點；家用電器和音像器材類增長21.5%，回落7.3個百分點。這説明了消費回落趨勢已經開始。尤其是備受産業政策刺激影響的行業，汽車下鄉、家電下鄉的政策刺激效應已漸趨減弱。

　　二是房地産投資增速較快可能會意味著貨幣政策鬆動的可能性並不大。上半年，全國房地産開發投資26250億元，同比增長32.9%。其中，住宅投資18641億元，增長36.1%。全國商品房銷售面積44419萬平方米，同比增長12.9%。其中，住宅銷售面積增長12.1%。上半年，房地産開發企業本年資金來源40991億元，同比增長21.6%。6月份，全國房地産開發景氣指數為101.75。在此影響下，市場的確不易對宏觀政策的放鬆或轉向持相對樂觀的態勢。這無疑會抑制A股市場的漲升空間。