國元證券：2750點具反彈基礎 小盤次新或引領後市

　　週二A股市場明顯呈現疲態，雖有殺跌，成交量能也是較小，可見市場的焦灼狀態依然在延續中，我們我們分析本週市場迎來重大變盤，引發先下跌後反彈格局，可能被市場逐漸驗證。

　　同時，我們指明本週前半周是重要的時間點匯合處，必將引發向下尋求2750點附近的支撐，而短線從“之”字形的下跌幅度看，一般下跌為階段性高點的3%-5%之間會有二次反彈的動力，故此，週三大盤再次下跌後，盤中可能迎來不錯的反彈良機。

　　2750點具備反彈基礎

　　就本週市場剛剛開始兩個交易日走勢來説，外圍市場的不振的確是上證指數破位的直接誘因之一。因此，隨著希臘危機的緩解，歐美股市的企穩，短線下跌幅度過大的修正，都將給予2750點支撐後，引發反彈提供了良好的數據支撐。

　　更為重要的是，市場還存在著這麼兩個支撐反彈的因素。一是分化因素。從近期反彈看，主要的順序是中小板—創業板—主板，而在大盤急速反復中，中小板明顯高位震蕩，在大盤2800點附近震蕩後産生向下尋求支撐的走勢時，中小板明顯的異常活躍，提前大盤反彈，可見這樣的分化因素，消除了集體做空的市場資金，也為週三的股指反彈埋下了伏筆。

　　二是炒作因素。看起來市場在最近2周是震蕩下跌中，但主體性的概念股此起彼伏，為熱點炒作提供深度的支撐，在這樣的基礎下，我們發現大的消費概念中外貿服飾、白酒飲料以及農林牧漁等都具有良好的抗跌和獨立行情的表現，可見在市場弱化整理中，資金的挖掘不曾停止，也為市場階段性的反彈提供領漲熱點契機。

　　兩種思維捕捉領漲戰機

　　在央行剛剛結束的2季度貨比例會上，我們明顯的感到對於中小企業的扶持氣氛變濃了，而在業績的統計中，雖然沒有超大的預期收益，但維持平穩盈利和增長的企業小盤股佔據大半江山。可見當下的市場結構依然是：超跌搭臺主題唱戲的格局。故此我們認為以下兩種思維可能撲捉到近期探底回升的新熱點。

　　首先，小盤股的動力十足。我們觀察週二盤面，明顯中小板和創業板的個股不受到股指下跌的影響，而且處於強權和除權的高峰期，資金在供求關係的助推下，成交也變得異常放大，尤其是明顯的抗跌性更加驗證短線具備再次起來的基礎，在整體跌幅巨大、基金2季度換倉配置和業績浪潮的進一步席捲下，小盤股的第二次上漲已經吹響了戰鬥的號角。尤其是近期抗通脹和具有獨特題材的下盤股，更加具備明日反彈領漲的主力軍。

　　其次，弱勢炒新逐漸成為主線。近期我們統計了小盤股中的另外一個現象也是體現了炒作的思路，那就是次新股歐式很強勁，從002572寧基股份（002572）開始後面上市的個股都在近期市場震蕩中明顯好于大盤，而具體在002579中京電子（002579）後面每個都是加速反彈創造上市新高，體現弱勢炒作的主旋律，另外還有從002583海能達（002583）開始，連續13隻後面上市的次新股到目前位置的走勢都是一路震蕩向上，強勢的霸氣一覽無余，似乎也在暗示我們近期炒作的另外一種路徑，應該值得重點研究和參考。

　　如若反彈再現機會就在個股

　　綜上所述，市場在2750點一帶既有很強支撐，而近期收到明顯海外影響的大盤，在業績和再次超跌的局面下，望能迎來進一步反彈的良好局面，而本次反彈的重點不是高度，而是盡顯個股的波段傳奇。

　　因此，在操作中，儘量我們應該進一步用動態的倉位化管理來控制風險，而遵循市場中的主線中小板—創業板—主板，尤其是在下盤股中的抗通脹和深度題材概念以及次新股更加值得關注。