市場表現

調研結論

行業評級

個股亮點

水利

該板塊今日漲幅為2.42%，政策扶持和良好的行業前景使得板塊強勁反彈，後期經過整固後，仍有上行空間。

看好下半年水利水電的投資機會。據該行的研究在通脹預期和經濟下行時期，明確受到政策支持的行業會有超額收益；水利水電受1號文件和十二五規劃強烈支持，而此次最高規格治水會議將使政策落到實處，年均4000億的投資規模有望實現，農田水利建設將大規模興起。政策的落實將給水利水電公司帶來合同額的增長，進而帶來業績大幅成長。

☆☆☆★

國統股份（002205）受益水利水電建設投資，經營近況良好，隨著擴産産能的落實以及在手訂單的增長，可以保證今年30%以上增長。而大連盾構環片項目定位地鐵市場，背靠城市地鐵建設大背景，訂單可持續性較強。開來資訊綜合評級“增持”。

航空

該板塊今日漲幅為1.10%，政策扶持使得板塊超跌反彈，後期有超預期表現的潛力。

航空公司盈利高彈性，需求的微小變化會導致盈利的大幅波動。 從歷史觀察，航空的大週期可以延續10年。目前航空處於大的上行週期，但2010年二季度開始，航空消費進行階段性回調。航空是可選消費，可選消費的波動比必需品更劇烈。根據對居民收支增速分析、汽車消費的對照、消費信心指數的跟蹤，航空需求目前處於階段性底部，後續需求回暖值得期待。

☆☆☆★

中國國航（601111）是目前國內盈利能力最強、管理水平最高、競爭優勢最為突出的航空公司，將充分享受2011年行業景氣繼續上行的盛宴。開來資訊綜合評級增持。

醫藥

該板塊今日漲幅為1.09%，産業前景好使得行業出現反彈，經過調整後，板塊有持續走高潛力。

行業中長期投資良機漸行漸近。上半年醫藥股的大幅下跌已經消化了諸多利空因素，行業增速有望在三季度回升，目前板塊的估值也已步入合理區間，國家政策或有放鬆，長期來看醫藥行業向好的趨勢沒有改變。儘管提示中報業績低於預期的風險，但後續如有調整將是提高醫藥股配置的良機，看好醫藥板塊在中報結束後見底回升。

☆☆☆★

雙鷺藥業的貝科能産品北京銷售佔全國10%，原來主要集中在部隊醫院使用，北京地方醫院都是空白區。而貝科能已增補入北京醫保，並在去年10月中標，11年7月北京開始執行新醫保。由於貝科能是獨家品種，市場開拓會比較順利，預計今年北京市場有望翻番。總體看，預計2011年貝科能銷售3.4億，增長超過65%。開來資訊綜合評級“增持”。