近日，陽光人壽保險推出了該公司首款同時具有 “分紅險”和“萬能險”功能的保險産品“富貴滿堂財富增值計劃”。據該公司廣告介紹，因其産品設計的獨特性，可以使客戶享受到産品分紅進入萬能險賬戶後的複利收益，是一款有效抵抗通脹的産品。但經過一系列演算後，該産品在中前期的數據上並不理想，只有投保時間達到相當的長度後，其優勢才有可能體現。

　　投資100年或增值66倍

　　保監會最新公佈的數據顯示，今年1—5月份保費增速一直處在下降通道中。各家保險公司都相繼設計開發了一些“抗擊通脹”的産品以吸引客戶，比如陽光人壽的“富貴滿堂”。

　　記者以客戶的身份諮詢了陽光人壽保險客服電話，得知的“富貴滿堂”繳費方式為期繳，分3年、5年、10年。以5年為例，自投保開始至60歲，每年可返還基本保額20%的生存金，60歲—80歲則翻倍領取生存金，身故或80歲保險期滿時100%返還累計所交保費，而年滿80歲還可選擇自動續保至100歲，屆時身故或期滿可返還累計所交保費的120%，此外還可能有紅利領取。如不領取紅利和生存金，該部分將自動進入萬能險賬戶享受福利，進入萬能險賬戶無初始費用，可隨時領取。如按宣傳上的説法計算，40萬元投資30年左右可達到翻倍水平。60年左右有7倍左右的收益，而如果保單最終能持續到理想化的100年，資産增值了差不多66倍，確實讓投資者有怦然心動的感覺。

　　短期年化收益不及定存

　　保險公司的條款設計實際上隱含了一個選項，那就是是否領取生存金？這一點對這筆投資的增值比例至關重要。如投資者選擇領取，則其實除收益非常有限。

　　按照該公司宣傳裏的例子，投資者可以算出，這位李先生累積所繳保費為40萬元。假設他的兒子生存至60歲，返還其保費後，其年化收益率僅1.874%。即便是按最理想的81歲去世，其年化收益率約2.56%，不僅跑不贏通脹，甚至不敵基本的存款利率。

　　既然如此，投資者似乎只能選擇不領取生存金，讓其進入萬能險賬戶累計複利一條路了。“當被保險人30歲時，萬能賬戶有86.7萬元……”案例中明確提出，此為中檔水平的收益。按這一標準，我們可以算出30年投資的凈收益在46.7萬元左右，中檔水平的年化收益率約3.9%。估計在投保40年以後，其收益才能實現投資者所期待的高增長。

　　舉個不恰當的例子，目前銀行銷售的5年期國債産品年利率6%，5年後可以穩獲30%的收益。假定5年期國債利率在30年內維持不變，投入40萬元，不間斷購買5年期國債，30年後投資將增值為190余萬元，遠高於該保險産品86.7萬元的水平。

　　説到底，這産品是一款典型的“前人栽樹，後人乘涼”産品，並不適合追求中期收益的投資者，也就更不用説短期投資了。只有當投資時間達到相當的長度，該産品的優勢才可能體現。而要真正享受到碩果纍纍的收穫，至少要等到三代人之後。

　　天府早報記者孟梅 實習生李又

　　陽光壽險“富貴滿堂”

　　“李先生為0歲的兒子投保了富貴滿堂兩全保險B款（分紅型），年繳保費4萬，繳費期5年，同時附加富貴權益兩全保險 （分紅型），交費20萬（該附加險一年繳費即和主險享有同等權益），保費總額40萬元。在保險期間內，孩子可以每年獲得7496元生存保險金，60周歲後，每年可以獲得14992元生存保險金，直至80周歲。若生存保險金不領取將在萬能賬戶中累積生息，假設分紅利率和結算利率均處在中檔水平，當被保險人30歲時，萬能賬戶有86.7萬元；60歲時，萬能賬戶有420.5萬元；80歲時，萬能賬戶價值已達1089.2萬元；如果使用延期選擇權至100周歲，保單價值2653萬元……”