[世華財訊]正當市場為希臘遲遲不見解決的債務問題擔憂不已時，評級機構又開始將苗頭指向了葡萄牙、意大利。哪只“歐豬”將步希臘後塵成為歐元區下一個“債務不可持續國”？

　　上上周希臘議會通過兩輪投票，艱難通過了撙節計劃，這似乎降低了該國短期內出現違約的風險。歐元區財長們已同意將在7月15日前撥付希臘第五批120億歐元的貸款，並將在9月中以前宣佈第二輪救援計劃，同時德法銀行業也緊鑼密鼓的就私人債券銀行如何參加第二輪救援展開積極討論。

　　但上周伊始，評級機構再次對歐洲發炮。標準普爾(Standard& Poor's Ratings Services)週一(7月4日)迫不及待的表示，根據其制定的相關標準，法國銀行聯合會(FBF)提出的希臘債務展期意見會被看做是“選擇性違約”。

　　緊隨其後，穆迪(Moody's)當地時間週二宣佈將葡萄牙評級由Baa1下調至Ba2，展望為負面。該機構愈發擔心葡萄牙將無法全面達成削減財赤和穩定債務目標。穆迪稱，葡萄牙削減支出計劃的執行可能面臨困難，該國經濟增長也可能較預期疲弱。在葡萄牙回到民間市場以前，該國將需要第二輪官方金援的風險不斷增加。

　　週四穆迪公司(Moody’s)更是宣佈進一步下調由政府擔保的葡萄牙銀行債券評級，歐元兌美元快速下滑並失守1.43關口。葡萄牙政府對此強烈抗議，稱穆迪下調評級可能沒有考慮到其對撙節措施的政治支持，也忽視了上周政府宣佈的特殊稅收的影響。

　　歐洲政治家6日指責評級機構有反歐洲傾向。歐盟委員會主席巴羅索(Jose Manuel Barroso)表示，在葡萄牙成為第三個接受歐盟和IMF聯合援助貸款的國家後，穆迪如此之快地把葡萄牙國債信用評級直降四級，將引起金融市場猜疑。

　　德國財政部長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)更是呼籲，對評級領域出現的由幾家機構“寡頭壟斷”的狀況進行限制。

　　歐洲央行週四發話，決定對葡萄牙暫不執行最低信用評級的限制性規定。特裏謝指出，決策者將放鬆葡萄牙債券抵押品條例，以支持當地銀行業。特裏謝言論幫助減輕市場對葡萄牙銀行業融資問題的擔憂，歐洲股市大幅走高，葡萄牙銀行股絕地反彈，歐元也從評級機構的窮追猛打後暫時企穩。

　　但評級機構仍舊狂轟亂炸歐洲，歐元區另一個國家--意大利又映入人們的眼簾。穆迪(Moody's)副總裁兼高級信貸官Alexander Kockerbeck週五(7月8日)就又表示，穆迪在決定是否下調意大利主權信貸評級時將對該國的政治形勢保持關注，以確定意大利是否會根據計劃實施緊縮措施。

　　穆迪曾于6月份時表示，目前利率水平走高，且懷疑意大利是否能力刺激經濟增長並降低公共債務。穆迪以此為由將意大利主權信貸評級展望下調至負面。該機構將在秋季之前作出是否下調意大利評級的決定。穆迪表示："在審查期內，我們將觀察哪些財政措施將獲得議會的批准，且還將同希臘債務危機有關的資本市場的大體形勢。"

　　這不，週五(7月8日)歐洲午盤時段，意大利股市及債券市場投資者陷入恐慌，意大利國債遭遇拋售，銀行股普遍重挫，亦令歐元受累走低。

　　分析人士指出，傳言稱該國財長特雷蒙蒂(Giulio Tremonti)可能辭職，且意大利對歐元區重債國的債務敞口最大，是導致其債市及股市陷入恐慌的主要原因。對於市場傳言特雷蒙蒂可能辭職，意大利政府拒絕就此置評。

　　此外，在歐洲股市整體表現大致持平的情況下，意大利銀行股普遍重挫1.0%以上，意大利聯合信貸銀行(UniCredit)股價急速跳水，盤中一度短暫停牌，且成交量異常巨大。歐元區二線國家銀行股承壓，該股指跌幅一度高達3.8%，市場擔心該地區債務危機擴散，歐元兌美元狂泄。

　　國債市場數據顯示，10年期意大利國債收益率報5.325%，與可比德國國債收益率差擴大24個基點，至242個基點，創歐元區成立以來的新高。同樣，5年期意大利信用違約掉期(CDS)費率上升24個基點，至243個基點。

　　同時，意大利銀行債券CDS費率大幅上升。意大利聯合信貸銀行5年期債券CDS費率上升31個基點，至260個基點。

　　好在歐洲還有個IMF。國際貨幣基金組織(IMF)執行理事會週五(7月8日)表示，IMF批准于本月向希臘發放32億歐元貸款。此次貸款是IMF/歐盟于2010年為希臘制定的1100億歐元的援助計劃中的一部分。IMF執行理事會常務董事拉加德表示，該項目正在産生一個重要的結果：財政赤字正在削減，經濟正在重新回歸平衡，競爭力正在逐漸改善。這多少給了歐元些許慰藉！

　　(桂強理 撰稿)