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全球交易所並購潮短期內或難在中國登陸

發佈時間:2011年07月10日 16:07 | 進入復興論壇 | 來源:新華網


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  新華網大連7月10日電(記者王勝先 傅興宇 李璐)日前在大連舉行的“中國及全球衍生品市場發展論壇”上,來自全球主流交易所的高層齊聚一堂,就全球交易所並購趨勢展開討論。討論認為,競爭壓力及對衍生品業務的追逐激發交易所並購熱情,本次並購浪潮主要集中在歐美,短期內尚難在亞洲複製,亞洲的交易所或將以合作為主。對於中國來説,當務之急在於進一步加強品種創新和交易方式創新。

  7月7日,紐約泛歐證券交易所召開股東會議,投票通過與德意志證券交易所(以下簡稱德交所)並購的議案。該並購議案的成功還依賴7月13日德意志交易所舉行的股東大會決議,如果通過,意味著雙方向組建全球最大交易所的目標邁出堅實的一步。

  正在全球掀起的交易所並購浪潮從去年以來就格外引人注目。上海期貨交易所總經理楊邁軍認為,全球交易所出現的融合和兼併趨勢,與經濟全球化、資産證券化、商品金融化和交易網絡化的發展密切相關。

  有分析人士認為,全球交易所忙著合併,主要是為了對抗黑池等另類電子交易平臺對股票交易市場的瓜分,同時交易所也想拓寬業務,發展具有高利潤空間的衍生品業務。

  香港交易所行政副總裁羅力認為,亞洲地區在未來五年內不會出現大規模合併。亞洲地區的交易所可以進行合作,但不會是控制權轉讓的交易,不會以産權兼併的方式出現。

  就在論壇期間,大連商品交易所與香港交易所簽署合作諒解備忘錄,雙方將在信息共享、技術交流、産品研發、人員培訓等方面進行廣泛深入的交流合作。

  “並購發生在歐美市場,不是在中國。從全球經濟發展差異化的角度來看,在歐美發生有其市場自身的特點,與市場的基礎和市場文化有關。”國內某交易所相關負責人表示。

  大連商品交易所總經理劉興強認為,未來5到10年內中國的交易所整合情況可能不會存在。就中國現在市場發展情況來説,交易所的問題還不是資源整合的問題。目前四家期貨交易所上市品種一共才26個,與目前全球幾百個商品期貨、一千多個合約相比,中國市場合約、品種偏少。

  “幾家交易所存在的最大問題,是今後一個時期怎樣擴大我們的覆蓋面。”劉興強説,現在我們所要做的是增加品種,增加交易手段。

  “我覺得目前國內交易所的格局非常合適。”楊邁軍表示,現在中國期貨市場還處於發展的初期階段,面臨著發展不充分的問題,迫切需要通過品種創新、交易創新和服務創新等推進期貨發揮功能。他同時指出,中國經濟日益融入全球經濟,全球並購的浪潮也需要我們認真面對。

  “市場過度競爭和過度集中都不是最好的,一定要適度競爭。”中國金融期貨交易所副總經理李正強説,如何把握過度競爭和過度集中的關係,是全球市場和監管機構、主要參與者面對的挑戰。

  有分析人士認為,國內交易所在自成一體的監管下,交易的都是國內産品。國際交易所的兼併對國內交易所沒有直接影響,但不等於不會給國內交易所帶來挑戰。就應對長遠挑戰來説,國內交易面臨著兩大急需改進的基礎建設問題:引進期權交易和建設國際一流水平的交易平臺技術。