莫尼塔最新的基金經理調研結果表明，73%的基金經理看好下半年股市。記者查閱近期券商研報也發現，對於下半年行情持樂觀態度的機構比例明顯偏多。在資産配置方面，目前估值調整到位、未來成長性明確的消費股成為機構的“大眾情人”。

　　目前正在發行的銀河消費驅動基金擬任經理劉風華表示，中國經濟在三季度有望企穩復蘇，而伴隨通脹的逐步回落，緊縮政策將告一段落，屆時整體流動性將從最差的局面走出，市場悲觀預期也會得到修正。就現階段市場而言，無論從經濟和股市的特徵，還是從産業資本的行為來看，越來越多的證據表明市場已進入價值區間，投資機會正在顯現。

　　同樣持有樂觀態度的基金經理絕不在少數。莫尼塔7月份基金經理調研結果顯示，57%的受訪公募基金經理對未來一個月大盤走勢表示樂觀，與上月相比大幅跳升；而41%的受訪對象則認為未來一個月大盤走勢以震蕩為主，較上月略微下降。在對未來六個月大盤走勢的看法上，樂觀的比例仍維持在73%的高位，只有3%的受訪對象明確看空。

　　除了公募基金，券商也紛紛開始“空轉多”。中金在其發佈的研報中指出，眼下，中國經濟無硬著陸跡象，未來上遊通脹壓力將有所緩解，成為A股進一步反彈的有力支撐。

　　悲觀情緒得到釋放之後，部分資金已經開始“火線”入場。低估值的藍籌股、盈利增長確定的消費類和公用事業等開始受到機構推崇。其中，估值調整到位、成長空間廣闊、國家政策扶持等一系列因素都使得大消費成為當下機構眼中的“大眾情人”，而6月30日新出臺的《個人所得稅法》無疑進一步對大消費板塊構成了實質性的利好。

　　天相投顧認為，由於個稅起徵點的上調，近6000萬中低收入群體將不再繳個稅，有利於內需的啟動。而由於個稅調整更多的是對中低收入群體的生活産生實質性的影響，因此，中低端的消費品和必需消費品行業的受益將更加明顯，具體包括醫藥、食品飲料、家電等。

　　而在此之前，嗅覺靈敏的公募基金早已“聞風而動”，重新“喝酒”“吃藥”了。根據德聖基金研究中心6月30日倉位測算數據顯示，6月下旬起偏股型基金平均倉位明顯上升。前期下跌顯著的消費、成長板塊以及低估值藍籌板塊成為加倉的重點。

　　劉風華表示，目前消費類股票整體估值已經很有吸引力，配置價值顯現，20倍出頭的動態市盈率估值水平對應複合30-40%的增長的股票有一批。通過估值和成長性比較後可以找到一些不錯的投資標的，例如在主要消費中的白酒，醫療衛生中的中藥及醫療機械等，都能找到一批具有長期增長前景的公司，目前存在好的投資機會。 本報記者 許超聲