王亞偉潛伏南紙銀鴿 紙業股的春天或來臨

　　表現一直不瘟不火的紙業股，在近期出現集體活躍的跡象。其中，龍頭股銀鴿投資今年以來已走出翻番行情，明星基金經理王亞偉在一季度重倉買入該股。而在去年四季度，王亞偉已經潛伏另一家造紙公司——福建南紙。

　　分析師表示，雖然王亞偉建倉兩隻紙業股的主要原因可能是看中它們的重組題材，但也體現了機構對紙業股業績增長的預期。近日，國泰君安、東方證券等券商發表的研報，也一致認為，二季度可關注紙業股的投資機會。

　　□快報記者 王海燕

　　王亞偉潛伏兩公司

　　昨天銀鴿投資午後直拉漲停，收于12.63元。市場人士認為，其漲停的最根本原因，是昨天公佈的一季報中，華夏大盤精選現身前十大流通股股東名單。根據銀鴿投資一季報顯示，王亞偉掌舵的華夏大盤精選今年一季度入駐銀鴿投資，共持有322萬股。

　　銀鴿投資不是王亞偉近期潛伏的第一家造紙公司。去年四季度，王亞偉掌舵的華夏大盤精選買進福建南紙200萬股，而且同期華夏基金旗下還有華夏盛世精選、華夏優勢增長，同時入駐該股。

　　業內人士分析稱，王亞偉進駐兩家紙業公司，主要是賭其重組前景。今年以來，銀鴿投資表現搶眼，累計漲幅超過100%。而這一切均由公司今年1月11日發佈的一份公告引爆，該公告稱，漯河市政府與河南煤化集團協商達成意向，擬將漯河市財政局持有的銀鴿集團100%股權無償劃轉給河南煤化集團，而銀鴿集團是銀鴿投資的大股東。股權劃轉完成後，河南煤化集團將間接持有銀鴿投資25.28%的股份。在隨後的公告中，河南煤化集團表示將向銀鴿投資注入除煤炭業務外的擬上市資産。而福建南紙與青山紙業的重組整合傳聞一度風生水起，但今年1月20日，兩家公司均對傳聞予以否認。

　　券商紛紛看好

　　事實上，除了銀鴿投資，其它紙業股近期也出現了活躍的跡象。華泰股份在4月18日盤中一度大漲近8%，昨天漲幅超過3%。另外，太陽紙業昨天漲幅近5%，岳陽紙業、晨鳴紙業和景興紙業的漲幅超過2%。數據顯示，紙業板塊已經連續兩個價交易日排在板塊資金凈流入前五名，可見紙業股開始受到市場資金關注。

　　紙業股活躍的背後，是多家券商的看多報告。券商認為，隨著紙價上漲的預期升溫，二季度紙業股很可能走出一波行情，尤其是有自製漿的紙業上市公司。

　　東方證券發表研報稱，二季度造紙行業將“兩條腿”站上人民幣升值的臺階。供需缺口帶來的紙價提升和溶解漿高盈利預期是支持二季度造紙板塊持續表現最為重要的兩條主線。“前期我們提出行業産量個位數增長，以及庫存環比下降，同時行業固定資産增速負增長等一系列現象已經暗含了未來産能擴張並不明顯，行業未來有望出現供不應求的特徵，紙價能夠上調。”此外，人民幣升值階段，不僅能提升造紙盈利，還能提升估值水平。

　　國泰君安發佈的造紙行業二季度投資策略認為，預計二季度或2011年全年，造紙行業産銷將平穩進行。報告將希望寄託于溶解漿，“即使其下游産品價格有較大回落，生産溶解漿的企業仍將有機會改善其盈利能力”。

　　關注原料自給率高的公司

　　昨天一造紙行業研究員告訴記者，今年一季度紙漿價格上漲幅度很大，3月份，紙漿進口價格就漲到了820美元/噸，同比上漲了14%，如果跟2009年的低點相比，今年紙漿價格已經上漲了87%。“其實紙漿價格上漲，對於造紙行業的公司來講，影響是不一樣的。”

　　這位行業研究員稱，對於有原材料的公司來説，一方面紙漿價格在上漲，另一方面二季度紙張價格預期上漲，這樣公司的毛利率會增加，但是對於沒有紙漿的公司來説，則意味著需要購入的紙漿成本會上升，則毛利率反而會減少。

　　記者發現，在造紙行業中，幾乎所有券商都建議選擇木漿資産規模大，原料自給率高、成本控制強的企業。其中，晨鳴紙業、太陽紙業、岳陽紙業是造紙業中的“大眾情人”。