新浪財經訊 7月8日下午消息 香港交易所(00388.HK)今日表示，將對旗下三家結算所進行風險管理改革，推出永久的按金制度及保證基金機制以抵抗交易風險。行政總裁李小加(專欄)表示，雖然改革可能遭到業界的反對，但他不怕反對聲音，並稱改革必須立刻進行。

　　08年的金融危機促使各國政府、監管機構及金融機構紛紛採取多種保障措施，以提升資本充足水平及加強風險管理要求。目前港交所在風險管理方面的安排並沒有達到國際標準及香港證監會的要求，在按金及保證基金方面只有臨時性的安排，使得交易所承受了巨大風險。

　　港交所今日公佈了旗下三家結算所的風險管理改革措施，其中最受關注的是將推出永久的每日按金制度及浮動保證基金。按照新的改革措施，每家參與香港結算的經紀行每日都需按持倉水平交納按金，並向保證基金供款，以減少某家經紀行倒閉對市場的影響。為減輕對經紀行流動資金的影響，港交所將向每家經紀行提供500萬元(港幣，下同)按金豁免及100萬元浮動保證基金豁免。

　　根據港交所的估計，新的改革措施對中小型券商的影響不大，市場上50%的券商不受影響，30%的券商可能因為某幾天持倉量增加而需要付款，最受影響的是其餘兩成大行。港交所行政總裁李小加表示，結算所風險管理是一個久久未處理的問題，目前的管理制度不合時宜，必須立刻開始進行改革，因此港交所計劃設定一個公平、公正的機制，“誰對市場的風險大，誰就要多付錢”。

　　港交所將在今年7月至10月進行各類研討會和一對一會議，收集業界的意見，諮詢期將在10月底結束，相關的諮詢總結將於明年初公佈，若建議獲得市場通過，新的改革措施預計將於2012年年中推出。李小加表示，這只是第一步的改革計劃，希望能在兩三年後能推出一個由港交所、香港證監會及市場三方面投入的風險管理基金，以獲得持續性的風險保障。

　　自李小加擔任港交所行政總裁以來，港交所開始在各方面進行大刀闊斧的改革，此前延長交易時間的改革就引發了業界不少反對的聲音。關於此次的改革，李小加表示，大經紀行肯定會反對，但他不怕反對的聲音，“有不同意見都可以討論”。他還稱，“一定會有人向我扔雞蛋，但如果扔雞蛋能把改革建立起來，那我就站在這裡讓大家扔”。

　　香港現有3家結算所，都屬於港交所名下。結算所的風險管理一直靠港交所合併上市前業界成立的保證基金支持，而港交所一直沒有清晰的徵收抵押按金的要求，只是隨市況向個別經紀行收取按金。有券商表示，這套風險管理方法沿用了十幾年，已經不符合現在的實際情況。當年港股的每日成交額只有數十億元，但現在每日成交額增至約600億元，確實有必要提高結算所的資本充足率。

　　據悉，港交所提出此次改革諮詢的觸發點是08年金融危機時雷曼兄弟破産一事。當年香港證監會向雷曼發出限制通知，禁止雷曼進行交收，導致香港中央結算必須在十分緊張的信貸市場填補一個為數25億元的資金缺口，以履行其作為中央對手方的交收責任，港交所因此蒙受虧損1.6億元。

　　不少券商對新的改革措施表示贊同，認為若不進行風險管理改革，萬一有大額持倉的證券大行倒閉，出現無法交收的情況，便會拖垮整個結算所，從而引發連鎖效應，使整個證券市場癱瘓。但因改革涉及的金額較大，可能會令一些營運規模較大的證券行承受資金壓力。(曉瑩 發自香港)