美元回落，油價大漲，加上美國中西部作物帶氣溫升高吸引風險買盤入場，週四CBOT大豆期貨市場整體走高。美國農業部將於下週二公佈新的月度供需報告，市場關注美豆面積下調後新豆單産及産量數據的變化。其中11月大豆收盤1337.75美分，上漲19.25美分。12月豆油收盤57.63美分/磅，上漲1.24美分。受此影響今日連豆油大幅跳空高開振蕩上行，其中主力Y1201合約以10200跳空高開，盤中最高點10234，最低點10190，成交了295048手，持倉減少了30360手至450404手，終盤報收于10220，較上一個交易日收盤價上漲了106點。由於美國農業部種植報告下調大豆種植面積，以及油脂庫存消費比處於低位，加上全球穀物供需趨緊。預計豆油後市有望衝擊10500。

　　首先，6月30日，美國農業部公佈了農産品季末庫存以及今年農作物播種面積預估報告。數據顯示，美國當季大豆庫存為6.19億蒲式耳，遠高於市場平均預測5.97億蒲式耳和去年同期5.71億蒲式耳的水平，充分體現出目前大豆消費的低迷以及我國前幾個月大豆進口洗船的現實，對於盤面無疑是利空的。報告預測美國新作大豆播種面積為7520億英畝，大大低於市場平均預測的7648萬英畝和去年實際播種面積7740萬英畝。而由於美國大豆庫存已經處於歷史低位，在播種面積大幅縮減的情況下，一旦天氣出現不利因素，單産再出現下降的話，那麼油脂油料走出大漲行情也極有可能。

　　其次，從供需平衡的角度看，三大油脂或供應偏緊。菜油方面，據USDA預估，2011/2012年度，中國菜油産量預計為486.4萬噸，較上一年度下降17.7萬噸，菜油消費量為582.5萬噸，較上一年度下降25.5萬噸，因期初庫存下調，最終仍使得期末庫存同比下降6.6萬噸，相對而言有所偏緊。棕櫚油方面，馬來西亞出口增長大幅抵消産量增加，其期末庫存消費比由0.42降為0.38，供需結構同樣趨緊。豆油方面，2011/2012年度産量增加142.8萬噸，但市場消費量增加165.5萬噸，期末庫存較上一年度減少51.3萬噸，庫存消費比處於歷史低位。

　　還有，聯合國糧食及農業組織(糧農組織，FAO)最近表示，2011年全球穀物産量將低於預期水平，在糧農組織下調全球穀物預估之際，20國集團(G20)農業部長們前期會聚法國，研究如何緩解糧食短缺並抑制價格飆升。糧農組織將全球2011年穀物産量預估下調至23.02億噸，先前預估為23.15億噸，受美國政府下調玉米産量預估，及歐盟下調小麥和大麥産量預估影響。FAO在報告中稱，“由於預計2011年穀物産量低於預期，國際價格可能居高不下，尤其是小麥市場。” “由於穀物庫存仍然偏低，尤其是玉米，預計2011/12市場年度國際穀物價格不僅居於高位，走勢同樣動蕩。” 截至2011/12年末，全球穀物庫存預計較期初庫存減少0.6%。受歐洲乾旱的影響，歐盟糧食儲存將保持相對緊張。油世界預計，歐盟油菜籽産量由2010/11年度的2056萬噸減少至1891萬噸。

　　中大期貨 高泉都