棉花單個合約成交總持倉創紀錄 看後市如何演繹

　　董雙偉

　　在去年11月底技術價位24000元上方附近，今日期棉醞釀激烈爭奪：全天成交359萬餘手，為歷史次高紀錄(2010年11月24日成交454萬餘手)，單個合約成交量達到320余萬手，則刷新歷史紀錄，市場持倉量創下紀錄67萬餘手，日內最高增倉超過11萬手。

　　在量能創紀錄背後，首先我們觀察價格，主力9月合約收盤價與昨日結算相比達到375元，不過今日結算價則僅24765元，相比上一交易日還要低5元；周邊市場， 其它所有商品當中除PTA，以及橡膠之外，均呈現相對的建倉局面；另外，今日持倉席位變動來看，表現最為活躍的仍是浙江永安，減倉3000多手空單，增倉7000多手多單，攪亂市場節奏，其它主要增倉多空席位來看，總體看空頭仍相對趨於集中。

　　最重要的我們對今日行情的如何解讀？基本面應該説沒有絲毫的改觀，下游紡企停産、限産，放假現象普遍增加，棉花現貨價格仍調整中無代表性的成交，整個行業依舊陷入弱勢格局當中，另外，截止目前新花播種以及生長情況均可能是近3年來最好的一年，唯一可能存在炒作題材的可能是將於北京時間明晚USDA發佈的5月份供需月報，此次報告將首次對2011/12年度供需情況作出預測，從而存在較多的推測，不過凡事正反看待，中國以及東南從今年4月份開始的消費遇阻，棉花本年度消費存在調減可能，而由於取消訂單現象，包括美國本年度的期末庫存則有望調增。

　　但行情走高，市場自然有其道理，筆者認為應更多從技術上，以及資金面去解讀，重視技術面的投資者自然十分清楚，不再贅述。從個人角度來看，行情經歷大幅下探之後，技術目前價位的反彈調整，抄底資金介入跡象十分明顯，但如果持續得不到基本面的配合，也更多稱之為“多頭陷阱”，提醒大家要特別注意了。