【盤面綜述】七大原因致使A股滑落 46.5億資金流出

　　【資金流向】46.5億資金流出 五類股受青睞

　　【機會】主線下的機會和風險：看好區域振興板塊的機會 || 展開中報挖掘之旅

　　七大原因致使A股滑落

　　週四、受加息兌現影響，滬深兩市股指雙雙小幅高開，而後慣性一波上衝，滬指突破60日均線創出新高，因受金融、“兩桶油”等權重股下滑拖累，股指受阻掉頭下行，隨著金融、地産、鋼鐵、石油板塊的集體下行，滬指加速滑落並快速跌破5日均線，隨著煤炭等板塊及題材股的反彈帶動，諸板塊亦相繼止跌回升，滬指經震蕩上行收復5日均線上，再度上衝于60日均線之上，因買盤不濟且權重股再度滑落，股指再次掉頭快速下跌到5日均線及年線之下。滬指終盤報收于2794點，跌16.21點，跌幅0.58%，呈現一根帶上影線的光腳影線，全日成交量1413.1億元，較週三增加了一成半以上。環保、傳媒娛樂、食品、塑料、電子信息、電器等板塊指數漲幅居前。水泥、飛機製造、稀土永磁、鋼鐵、多晶硅、自行車等板塊指數跌幅居前，創業板指數漲幅0.62%，中小板指數漲幅0.40%，週四上市新股N章鼓漲幅105.9%，N瑞澤漲幅80.08%，N金禾漲幅50.84%。

　　有刺的地方有花

　　在消息面上、中國人民銀行決定，自2011年7月7日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金貸款利率相應調整。目前中國一年期人民幣存款利率為3.5%，較5月5.5%的CPI同比漲幅仍是負利率狀態。這是中國央行在2011年第三次上調基準利率，本次加息是市場早有預期的，雖説對市場有著一定的心理影響，尤其是是否意味著CPI走勢在繼續高攀，但畢竟靴子落地，因而也有短時利空出盡之嫌，因而影響相對有限；鳳凰網發文《外媒稱中方或將允許美監管機構調查中國上市公司》，加強監管，對於造假上市的上市公司構成刑事等方面的威懾。有利於上市公司和股市的健康發展。

　　在國際市場方面、昨夜美股收高，道指上漲0.45%，納指上漲0.29%，標普上漲0.1%，歐洲主要國家股市小幅下跌。從外圍股市看，歐洲股市普遍下跌的，美國股市受中國加息影響上漲乏力，但略顯抗跌；紐約原油期貨下跌24美分，收于每桶95.65美元，跌幅為0.2%；紐約黃金期貨上漲16.5美元，收于每盎司1529.2美元，漲幅為1.1%。大宗商品尤其是有色，跌幅並不明顯，因避險情緒驅使黃金期貨上漲，對於A股有色板塊有一定的影響；WTO裁定中國出口政策違規意在稀土，此消息表明WTO成員國對稀土的依賴性極高，對稀土永磁股構成利好；歐洲和英國央行週四議息，為應對債券危機動用利息等貨幣工具已成常規手段；

　　在行業區域方面、溫家寶主持召開國務院常務會議，部署2010年度中央預算執行等審計查出問題的整改工作，批准十二五支持西藏經濟社會發展建設項目規劃方案，此消息對西藏區域板塊構成一定程度的利好；西藏226建設項目獲批，該消息亦對相關的西藏區域板塊構成實質性利好；舟山新區規劃有望在週四公告，此消息對相關的舟山新區受益板塊構成利好；首只國家級文化産業基金成立，此消息明顯對文化産業構成長期利好；電煤三月來首次下跌，環渤海庫存周環比增一成，此消息對電煤下游行業及企業構成利好；而高毒農藥即將停産對相關的農藥生産商構成利淡；信託和QFII參與股指期貨在做入市準備，此消息對於參股期貨類上市公司，構成有限利好。

　　週四消息面明顯偏空，市場最擔心的加息鐘聲終於奏響了，這是今年的第三次加息，也是本輪緊縮週期內的第五次加息，表明中國政府的首要任務仍是減緩通貨膨脹壓力。好在此次加息實屬市場預期之中，可能下周將要公佈的CPI經濟數據仍不理想亦在市場預料之中，因而市場反而少了恐慌情緒，俗話説“有刺的地方有花”，市場正在淡定面對了。

　　出蜜的地方有蜂

　　週四兩市股指繼續延續大幅震蕩的走勢，雖説盤中一度創出反彈以來的新高，但市場做多的意願明顯減弱，究其原因如下：

　　一是加息使得市場心有餘悸，加息搬來對於股市就屬於重大利空資訊，雖説本次加息早在市場預期之中，加息推出也有靴子落地之感，但本次加息是否意味著下周即將公佈的宏觀經濟數據十分糟糕呢？未來是否會進入加息的密集週期了呢？市場對此普遍持有擔心心理和憂慮情緒，因而做多意願銳減，甚至選擇賣出套現避險，且防禦板塊獲得資金青睞。釀酒、醫藥、商業連鎖表現相對較好也佐證了這種情緒；

　　二是經過前期滬指200多點近似于逼空似上漲後，獲利浮動籌碼明顯增多，獲利套現盤相應增大，隨著股指上推其拋壓亦相應增大；

　　三是目前滬指已臨近3067點至2610點下跌段的二分之一處，技術上已有較強的調整要求，而調整也是符合市場預期的；

　　四是市況特徵已發生明顯變化，前期帶動股指上行的水泥等龍頭板塊相繼步入調整，使得市場目前缺乏具有號召力的領漲龍頭板塊及品種，同時前期領漲板塊的下跌對市場人氣及信心皆有一定程度的殺傷；

　　五是權重板塊集體做空，明顯拖累了股指，鋼鐵、房地産、金融、石油、煤炭等紛紛下行成為做空的主要力量。小盤股超跌反彈為近日最大亮點群，而小盤股、創業板、中小板及題材股的上漲又對衝不了權重股的下跌勢力；

　　六是新股的“一日遊”又加重了市場的動蕩度，昨日上市被爆炒且遭遇到臨時停牌的飛力達（300240）、東寶生物（300239）、冠昊生物（300238）週四封死跌停，使市場感覺到新股大有“過度炒作”之嫌和監管嚴厲之感，而週四上市三隻新股再次遭遇到臨時停牌，加重了市場對“過度炒作”及將可能“誘發嚴厲的監管”的憂慮，從而使得部分投資者止步不前，甚至選擇減持避險；

　　七是盤中的亮點大多為題材概念股，而題材型的熱點大都為事件驅動型的，如舟山新區概念股、高管增持概念股等，而事件驅動題材往往時效較短，來去匆匆，不宜把握，也缺乏賺錢效應，群眾基礎較差，雖説“出蜜的地方有蜂”，但蜂採完蜜就嗡然而去了。每每拉升都會誘發獲利和解套拋盤涌出，也加大了市場的動蕩；

　　在股指震蕩調整之際，結合市況變化和風格轉換，可積極主動地調整研判及操作思路，合理地調整倉位和籌碼，對新興産業潛力、中報預增預喜、大消費、國資重組和産業升級等品種可重點研發及關注。