中國經濟網北京7月6日訊 近日，關於宏觀政策走向出現了一些新動向。上周，國務院總理溫家寶在英國《金融時報》撰文稱中國物價水平下半年將穩步下降，貨幣和信貸供應恢復到了正常水平。6月22日，央行暫停常規央票發行。財政部推遲原定於6月27日招標發行的地方政府債券。住建部政策研究部門人士表示，目前樓市處於“轉暖”階段。經濟學家厲以寧批調控政策“一刀切”，忽視了結構問題，有可能導致滯脹。由此，一些分析人士綜合這些跡象，得出了緊縮政策“退出”預期增強的結論。對此，余豐慧今日發表博文指出，穩健貨幣政策根本談不上“退出”，即使“微調”也有非常針對性的指向，不意味著貨幣政策有絲毫的放鬆。文章提醒投資者不要只是看到貨幣政策“退出、微調”的表面炒作概念，切實防範投資風險。

　　文章分析稱，從我國目前的通脹狀況來看，5月份通脹率攀升至5.5%，有分析機構預測6月份CPI可能達到了6.3%，再創新高。未來受豬肉價格走高、勞動力價格上升、房租繼續居高不下以及南方洪澇災害影響，CPI可能繼續維持在高位運行。國務院副總理李克強在“第二屆全球智庫峰會”上強調，保持物價基本穩定是宏觀調控首要任務。這意味著貨幣政策將繼續趨緊，流動性收緊方向不變，又何談“退出”呢？

　　不少人把中小企業資金緊缺的原因歸咎為貨幣政策的持續緊縮，歸咎為存款準備金率的頻繁上調。對此，余豐慧強調，中小企業目前的資金困境不全在貨幣政策的收緊。中小企業受股市、樓市、煤炭市場、黃金白銀市場以及藝術品市場等投資投機炒作暴利誘惑，紛紛把資金挪去投資投機，造成了主業實體經濟的資金缺乏。現在又伸手要求國家解決其資金問題。提高存款準備金率是央行在對衝過剩流動性，針對性很強，不會因為中小企業融資難就退出。

　　原文地址：

　　http://blog.sina.com.cn/s/blog_45554c9a0102dqg1.html

　　作者介紹：

　　余豐慧：著名財經評論家，知名網評人。在財經、金融等方面頗有研究和造詣，從事國有銀行管理幾十年有餘。在各類媒體發表文章近萬餘篇。