今天，本週交易大幕開啟，上週五7月的首個交易日，滬深股市漲跌互現，新股走強成了一道風景，特別是比亞迪回歸第二天強勢漲停，帶動其他製造板塊繼續漲幅領先……

　　回顧上周，與前周3.91%的漲勢不同，上周上證綜指全周僅上漲0.48%，收盤于2759.36點；深證成指收盤于12178.08點，全周上漲1.52%。上周，滬深兩市交投活躍，日均成交金額為1864億元，較上周放大愈20%。與大盤相比，創業板和中小板表現十分強勁，創業板指數和中小板指數分別上漲2.76%和2.82%。

　　我們注意到，根據國信金融工程部基金倉位測算模型，上周偏股型基金持股比例仍是緩慢增加，周平均持股比例較前周增加1.13個百分點，其中股票型基金持股比例增加1.08%至上週四的87.6%，混合型基金同期持股比例升1.2個百分點至上週四的70.6%，股票型基金倉位漸至高位，而混合型基金倉位接近歷史平均水平。

　　值得擔憂的是，截至6月30日，上證指數今年以來的跌幅為1.64%，而據《證券日報》基金週刊及WIND資訊最新統計數據，納入統計範圍的238隻普通股票型基金今年以來平均凈值增長率為-9.08%，跑輸大盤7.44個百分點；其中一季度普通股基平均回報率為-2.98%，二季度平均回報率-6.30%，而上證指數一季度、二季度漲幅分別為4.27%、-5.67%。上半年實現正收益的普通股基僅有五隻，佔可對比股基數量的2.1%，也就是説，有98%的股票上半年賠錢。

　　毋庸置疑，今年上半年，基金髮展確實遇到不少挑戰。如基金高管們的頻頻離職、基金經理們的頻繁跳槽、基金經理們“老鼠倉”被處理的新聞曝光，或多或少都影響到這個行業的健康發展。解決這些問題，需要從人才、機制、制度、獎勵等多方面綜合解決，才有可能一起解決，而這些因素都非短期內能解決。

　　需要提醒的是，在市場層面，進入七月份，上市公司中報將開始逐漸披露，這必將成為未來一段時間影響市場行情的一個重要因素。但鋻於上半年宏觀經濟形勢的特殊性，上市公司能否交出靚麗報表尚待觀察。有市場人士表示，對緊縮政策、海外經濟、地方融資平臺等的負面擔憂已經過度，今年下半年應有一次“吃飯”行情。讓我們共同理性地參與下半年的“吃飯”行情。