理財週報零售銀行實驗室研究員 樊帆 張欣然/文

　　在CPI不斷攀升之時，銀行發行理財産品數量也達到井噴的時刻。但是運行結束後，投資者是否能賺得滿盆缽，還是跑不過CPI？

　　從今年到期的理財産品來看，外資行發行的産品具有市場競爭力。前十名僅一款産品是中資行建行發行，其它都由東亞銀行和渣打銀行包攬。

　　2011年上半年到期的産品中，是由東亞銀行發行的“如匯通(美元)”系列1，最高年化收益是32%。最低收益是華夏銀行發行的華夏理財—創盈7號，年化收益是-22.4%，同時這只理財産品還是展期。

　　雖然最低的年化收益虧損了近兩1/4的本金，但整體到期的産品中虧損的僅只有2款理財産品是為負收益。但真的能跑贏CPI的，也不過只有百餘只産品而已，其中還是有一部分的銀行理財産品與預期年收益相差甚遠。

　　黑榜：最虧華夏22%、4款産品收益為零

　　新股破發，股市低迷，越來越多的公、私募基金清盤。原來被大多數人認為收益不高的銀行理財産品，如今已成為了理財市場上最為火爆的安全島。但是還是有些理財産品虧損嚴重，不盡如人意。

　　今年上半年理財産品實際到期收益率排行後50名中，有39款債券和貨幣市場類産品，10款結構性産品和1款基金産品。

　　虧損最厲害的是華夏銀行和花旗銀行2款理財産品收益率為負。華夏銀行的華夏理財—創盈7號理財産品(展期)實際到期收益率為-22.4%，委託管理期為726天，到期累積虧損了近45%，奪得今年上半年到期最差理財産品的頭把交椅。

　　1年期挂鉤指數和基金美元票據作為花旗銀行1月4日所發行一款美元代客境外理財産品，其委託管理期為367天，實際到期年收益率為-3.22%，屈居第二。

　　其中實際到期收益率均為0的6款理財産品中，除了廣發銀行的“薪加薪16號—匯率觸髮型計劃”(第一期)以及花旗銀行的2.5年期鎖定收益澳元結構性憑證以外，華夏銀行一舉包攬4款理財産品佔據大半江山，這4款理財産品均為與A股挂鉤自動贖回型的理財産品，委託管理期均為1年。

　　上海銀行作為全國城市商業銀行系統中唯一一家獲得四類資格的存管銀行表現讓人大跌眼鏡，這次實際到期收益率排行後50名的榜單中就有16款“慧財”金鑫系列的理財産品上榜。

　　在這16款理財産品中，實際到期收益率最低的為 “慧財”金鑫系列個人外匯理財産品(1104期)，但到期只實現了0.79%的收益率，其委託管理期為91天。

　　實際到期收益率最高的為“慧財”金鑫系列個人外匯理財産品(1021期)，實際到期收益率為0.99%，委託管理期為3個月。

　　中國銀行上榜的15款理財産品中，中銀進取ZYJQ10004B到期只實現了0.1%的年收益，中銀進取ZYJQ10004A産品到期只實現了0.36%的年收益。而這兩款理財産品與建設銀行、玖龍紙業、華潤置地和中國國航挂鉤。

　　招商銀行和農業銀行各有一款理財産品上榜，是焦點聯動系列之匯率表現聯動理財計劃(104003)和“金鑰匙本利豐”2010年第90期港幣理財産品，實際到期年收益率分別為0.5%和1%。

　　紅榜：前10中9隻支外資行産品獨佔鰲頭

　　目前，今年到期的銀行理財産品數已經超過7000款。雖説內資行的理財産品佔據了大半江山，不過前十名基本被外資行包攬。

　　擠進前十名的僅有一款內資行的理財産品，它是建設銀行的“利得盈2009年第1期現金選擇權理財産品”，實際到期收益率達到9%。一度聚焦了市場上眾多的目光。

　　不過，最為搶眼還要屬東亞銀行和渣打銀行。東亞銀行有6款理財産品進入了排名前十的行列，分別是冠軍産品“如匯通(美元)”系列1，“牛熊雙盈”系列2號、5號、7號及“步步為盈”系列1號和10號。渣打銀行則一舉拿下了第二至第四名，而這三款理財産品均為QDII理財産品。

　　其中，位居榜首的東亞銀行的“如匯通(美元)”系列1，實際到期年收益率為32%。而榜眼和探花分別被渣打銀行的QDSN10024I、QDSN10051I兩款産品奪下，實際到期年收益率為20%和16%，委託管理期分別為3年、369天和183天。

　　外資行的這幾款理財産品，能拿到前十有一個共同特點是，都是走結構化産品。雖然此類結構産品收益豐厚，但是結構性産品信息披露是最不透明，所以風險也是最大的，應謹慎購買。

　　除了外資行外，同樣值得關注的還有三款來自城市商業銀行的理財産品。他們分別是嘉興銀行“嘉銀理財”(0901期)個人理財計劃(單一資産信託計劃)，到期年收益率達到6.5%；杭州銀行“幸福理財”1001期(信託貸款型)個人理財計劃及“幸福99”1021期個人理財計劃，這三款理財産品的委託管理期均為1年，實際到期年收益率為6.5%、7%。

　　在這五十款表現突出的理財産品中，大多都抓住了“短”、“頻”、“快”的特點。在短期內鎖住客戶資金，以緩解銀行存款壓力。

　　其中，北京銀行躋身計入前五十名的10款産品中，限期最長為一個月，而最短的是“心喜”系列2011080號，委託管理期為7天，實際到期年收益率為7.02%。

　　北京銀行大多數的理財産品雖然期限很短，但是理財産品的年收益水平卻不低，最高的為“心喜”系列201108102號：人民幣14天SHIBOR利率挂鉤理財産品，期限僅14天，但實際到期年收益率達到了8.2%。