2011年上半年賽程結束，公募基金業慘遭“滑鐵盧”。據粗略統計，剛剛過去的半年間，投資于國內市場的公募基金資産凈值縮水了約1500億元，份額規模減少約400億份。基民用腳投票背後是公募基金慘不忍睹的業績。其間，除貨幣基金略有盈利外，其他各類基金整體均報虧。如今潮水退去，且讓我們看看到底是誰在裸泳？

　　1市場表現

　　半年賽程7成基金虧損

　　大概沒有人能料到，2011年上半年，為基民貢獻最高收益者竟然是貨幣市場基金，上半年的那輪搶錢大戰力推貨幣市場基金成為期間唯一一類整體盈利的基金産品。

　　據銀河證券研究所基金研究中心數據，今年上半年，69隻貨基收益均為正，平均收益率達到1.613%。

　　除貨基外，其他各類基金均整體報虧。據統計，剔除貨基和QDII外的共計814隻基金産品中，有622隻未能取得正收益，佔比高達76.4%；有521家跑輸了大盤，佔比高達64%。

　　據統計，截至6月30日，393隻股基今年以來的平均凈值增長率為-5.78%，整體跑輸大盤超4個百分點。其中，329隻今年以來的收益為負，佔比高達83.7%。

　　181隻混合型基金中有155隻虧損，佔比達85.6%，其中，股票上限95%和股票上限80%的偏股型基金今年以來的平均凈值增長率分別為-7.88%、-6.29%。

　　債基虧損比例相對較小，但也超過5成。182隻債基中有109隻未能實現正收益，佔比約為59.9%。一、二級普通債基今年上半年平均凈值增長率分別為-0.89%和-1.21%。

　　而在58隻封閉式基金中則有29隻虧損。其中國投瑞銀瑞福進取今年以來的平均凈值增長率為-22.10%，位列倒數第一。

　　2市場表現

　　各類基金皆有跑輸大盤者

　　按照過往的經驗，資産配置基本上決定了基民投資收益的豐儉程度，然而，如今，同類基金不同産品間的業績差異懸殊已成常態，今年上半年尤為明顯，除貨幣基金外，各類基金中皆有大幅跑輸市場的“裸泳”者，令中招的基民苦不堪言。

　　在上半年上證指數下跌1.64%的情況下，重倉中小盤股票的基金虧損遠較大盤嚴重，虧損幅度超過10%的有120多只。

　　國投瑞銀瑞福進取受累于杠桿股基特性，遭受了最高的虧損幅度，為22.1%。如僅以傳統偏股型基金考量，銀華內需精選的虧損幅度則為最高，為20.4%，緊隨其後的則是光大中小盤，上半年虧幅也高達19.76%。

　　混合型基金未能發揮倉位靈活的優勢，今年上半年虧過大盤者亦是令人扼腕。華富競爭力優選今年以來的凈值增長率為-17.75%，倒數第一。

　　而在股基頹廢之際，債基也未能一如既往地意氣風發。上半年，債基可謂遭遇多事之秋。2次加息，拉響債基業績警報，純債型基金備受考驗，新股破發又拖累打新基金遭受重創。

　　基民反應：

　　偏股基金遭200億份凈贖回

　　市場的頹勢令基金遭基民以腳投票。今年上半年，新基金密集發行逾150隻，發行總數已超過去年全年，但仍未能阻止基金業整體規模下滑。

　　銀河證券基金研究中心初步統計數據顯示，截至6月30日，除了QDII以外，國內公募基金資産凈值約為2.3萬億元，和2010年年底的2.45萬億元相比，資産凈值縮水約1500億元。股票基金份額規模約1.26萬億份，較去年年底凈贖回約200億份。貨幣市場基金雖然略有盈利，但受銀行理財産品大熱的影響，遭遇較大凈贖回，份額規模從去年年底的1533億份降至今年6月底的1139億份，減少了394億份。

　　建議：

　　股債基金均進入配置區間

　　對於下半年的基金投資，專家普遍較上半年樂觀。海通證券基金研究中心人士表示，下半年，股票混合型基金將隨A股市場築底回升，出現戰略性投資機會。因此能夠承受一定風險的投資者可以在市場築底的左側分批買入。下半年債市面臨的環境也有明顯改善，債基的收益也將提升，但整體收益將弱于股基，適合風險承受能力不高的投資者。德聖基金研究中心江賽春(微博專欄)認為，目前股票方向基金已經進入可增配的區間。