投資建議

　　前幾期的週報中我們反復強調的左側投資機會在過去的一週迅速滑向右側,V型反轉走勢變化之快正是我們之前強調左側佈局的原因,我們認為汽車行業的估值修復行情正在發生,中間可能存在一定程度的震蕩反復。我們認為第一步估值修復汽車行業具有15%-20%的空間,之後將會有所等待基本面確認。我們將汽車行業的評級由“中性”上調至“謹慎推薦”。

　　市場傳聞

　　國家發改委正在醞釀向國務院提出取消各地的汽車銷售限制政策,行業從最壞走向漸好的因素開始發生,市場會在此刻非常敏感行業的利好信息,相信基本面的一些變化會在下半年有所體現。風格配置上今年我們認為首選大盤和二線藍籌股,小盤股的暫時性爆發力雖好,但持續性太差。細分板塊中,乘用車行業我們看好譜係完整,整體競爭力較強,估值具有一定安全邊際的整車企業:上海汽車客車行業全年依舊保持穩健增長,看好行業龍頭宇通客車看好城市物流增長所推動的輕客輕卡行業的增長,推薦江鈴汽車。

　　上周汽車板塊領漲大盤,優質乘用車表現突出

　　上周汽車板塊領漲大盤,在上海汽車的帶動之下,汽車板塊全面超越大盤平均漲幅,乘用車板塊上漲最大,漲幅9.34%;商用載貨車、商用載客車和汽車零配件分別上漲7.22%、6.83%和5.52%,均超越周漲幅表現最好的深證成指。

　　汽車行業重點信息概覽

　　(1)新能源車重啟摸底調研,62家車企成摸底對象;(2)5月汽車産業相關稅收增幅明顯減緩;(3)環保要求或成汽車出口壁壘;(4)“國Ⅳ標準”7月1號起全面啟動;(5)5月份德國汽車巨頭對華銷量繼續大幅增長.重點公司信息速遞

　　(1)力帆股份子公司與重慶市北碚區政府簽署投資框架協議;(2)金固股份完成增資控股山東金固汽車有限公司;(3)廣汽長豐公佈與廣汽集團換股的進展情況;(4)北汽子公司海納川收購全球第二大汽車天窗供應商。

　　風格配置上今年我們認為首選大盤和二線藍籌股，小盤股的暫時性爆發力雖好，但持續性太差。細分板塊中，乘用車行業我們看好譜係完整，整體競爭力較強，估值具有一定安全邊際的整車企業:上海汽車；客車行業全年依舊保持穩健增長，看好行業的龍頭企業宇通客車；看好城市物流增長所推動的輕客輕卡行業的增長，推薦江鈴汽車。