B股慘遭雪崩式暴跌

　　昨日，滬深B股市場101隻交易股票全部下跌。其中丹科B股（900921）、雙錢B股（900909）等五股跌停。截止收盤，上證B指報256．91點，下跌7．9%；深證B指報718．52點，下跌3．51%。這是B股指數自2008年金融危機以來最大單日跌幅。

　　恐怕沒有多少市場人士能夠預料到，週四上證B股指數會出現雪崩式暴跌，以至於對A股構成嚴重拖累。

　　昨日早盤，上證B股指數的走勢在以278．81點開盤後儘管有所下跌，但跌勢仍在正常範圍之內，運行尚屬平穩。不過，B股指數從10點30分開始跌勢有所加速，而早市收盤前半小時和午後開盤後半小時這一個小時交易時間則成為了股指快速下跌的主要時段，在此區間B股指數從275．31點跌至258．34點，區間跌幅超過了6%！儘管此後跌勢有所放緩，但最後B股指數僅以256．91點報收，全天下跌22．04點，跌幅高達7．90%，全天成交5．93億元，較週三放大了一倍有餘。

　　受到上證B股指數大跌影響，深市成份B指也大跌了3．58%，而兩市所有交易的B股無一上漲，全線下跌，滬市B股跌幅全部超過4%，甚至出現了5家封死10%跌停的個股。市場下跌的慘烈可謂罕見。

　　而通過歷史比較更可以看出週四B股下跌的慘烈。數據顯示，上證B股指數週四7．90%的跌幅不僅超過了4月27日的單日跌幅，甚至創出了自2008年8月11日以來的最大單日跌幅，為33個月以來最大值。

　　據分析，國際板的擠出效應、海外中資股的暴跌，以及近來資本市場資金緊張等被認為是B股暴跌的幾大主要原因。

　　獨立經濟學家謝國忠認為，昨日B股暴跌主要有以下幾方面的原因：一是近期香港等境外股市走弱，B股與之聯動。二是部分資金押注美元反彈從而撤出B股。三是國際板的推進速度加快導致B股暴跌。而最大原因應該是海外中資概念股的暴跌所引起的雪崩效應。近期美股中國概念股大跌，美最大的非銀行券商盈透證券禁止客戶以保證金方式購買部分在美上市的中國股票，投資者對中國上市公司信心受到影響。

　　燕京大學校長、經濟學家華生説，“B股市場被邊緣化已是一個事實。因為以港幣或美元標價，與國際市場關繫緊密。當外圍股市不看好中國概念股時，B股市場就受到牽連。國際板如果推出，更加使B股市場成為‘棄兒’。”

　　一些市場人士相信，美國債臺高築，升級版2008金融風暴正在逼近，這是昨日B股大跌的主因。美國聖路易斯聯儲主席布拉德6月8日表示，美國財政狀況將成為全球經濟面臨的最大威脅。布拉德表示，目前對於全球經濟構成最大威脅的並不是日本大地震的後續問題，亦不是國際油價持續高企，或者歐元區紛紛擾擾的債務問題。事實上，美國面臨的債務違約風險才是最嚴峻的問題。國際投資大師羅傑斯6月8日警告稱，美國債務水平不斷攀升，其正接近爆發一場較2008年更加嚴重的金融危機。

　　記者採訪深圳多傢俬募，發現這些機構去年就已經離開B股市場。信和投資總經理關鐵良説，考慮到外圍市場各種不利影響，B股市場跌勢還可能延續，短期內不可碰。其對A股市場的不利影響，也比較令人擔心。

　　B股市場何去何從？

　　遭遇大跌，使得B股市場何去何從的問題再次凸顯。

　　東方財富（300059）網B股股吧一位網民表示：“部分國內崇尚價值投資的股民一直偏愛估值比A股低得多的B股市場，可這個市場卻長期受到不公正待遇：不讓IPO、不許再融資、禁止國內機構參與。隨著期指的推出，某些用心險惡的外資發現利用了B股市場這個漏洞，長期得不到發展、沒有機構參與、整體市值很小等特點十分利於操縱，近期B股指數的暴跌顯然是這些外資在大肆做空伊泰、華新、陸家等幾隻市值較大的B股股票，利用散戶羊群效益帶動B股指數暴跌，以期拖累A股指數大幅下跌，達到既打壓中國經濟又在期指上牟取暴利的目的。強烈呼籲管理層擦亮眼睛徹查此事，儘快向國內機構開放B股並研究B股市場出路，讓廣大B股中小投資者不再與虎謀皮，切實保護中小投資者利益！”

　　經濟學家華生認為，B股市場定位不清，融資功能沒有，也喪失了投資價值。一旦有利好傳聞就暴漲，有利空傳聞就暴跌。只有投機價值。一些股民持有B股，就等著與A股合併的消息。一旦這個消息落空，這些投資者可能比較麻煩。

　　中央財經大學上市公司研究中心主任邢雷表示，與A股合併，是B股最現實的出路。從世界範圍看，其他國家證券市場也曾存在類似我國A、B股分開的情況，如新加坡、瑞典、非律賓等國，他們最終也大多走向合併。

　　但國際板出臺對B股並軌利好的預期落空。此前市場預期國際板出臺前實現A股與B股並軌；或者另一種做法是國際板出臺後B股轉國際板上市。

　　經濟學家謝國忠認為，中國金融市場喜歡另起爐灶。目前看AB股市場合併不太可能。股民想通過賭這個政策博一把，純粹是投機。但綜合各種方案，AB股合併還是最合理。市場的期待沒有錯，錯的是別的因素。再不改革，問題會更嚴重。