[市場表現]

　　昨日滬膠主力合約ru1109 大幅下挫，早盤大幅低開，後震蕩走弱，午後出現一波快速下探，後維持低位整理，最終收盤30725 元/噸，相比前一交易日收盤價變化-1425 元/噸，幅度-4.43%。

　　[現貨市場]

　　國內方面，中橡網海南全乳膠挂單均價在34600 元/噸左右。泰國合艾原料市場生膠片123.11 泰銖/公斤跌3.99 泰銖，膠水122.5 泰銖/公斤跌2.5 泰銖，煙片報126.4 泰銖/公斤跌3.6 泰銖。

　　[相關資訊]

　　今年1～5 月，福建佳通輪胎有限公司出口輪胎2 億美元，同比增長45.8%。

　　[操作建議]

　　滬膠昨日大幅下行，多頭資金出走明顯。市場移倉換月，次主力1201 合約跌幅遠大於1109 合約。近期市場加速下跌，主要是前期多頭借期現貼水格局及現貨供應緊缺題材炒作強行拉升，在天膠處於季節性供應的時期此做法不斷積聚下跌風險。而上周開始東南亞産膠區開始新膠大量上市，使得現貨價格出現快速走弱跡象。同時貿易商原來高成本持有的橡膠此時不得不壓價出貨，進一步加大市場拋壓。滬膠做多基礎已不存在，市場支撐平臺瓦解。在美聯儲QE2 按期結束，歐債危機難撫市場情緒及原油出現弱勢下行的背景下，多頭被迫砍倉與新空頭涌入滬膠市場，資金的博弈使得前期波瀾不驚的行情再起風雲，滬膠波幅明顯加大。後市來看，滬膠跌勢依舊，只是目前跌幅過猛，空頭需注意技術性回調的可能。操作上建議趨勢性空單繼續持有，若有機會回升至31200 附近可考慮空單適量增持。

　　胡振龍