老法師看盤：又縮量了

　　本輪反彈行情，真正有所放量的其實只有上週五，當時滬市成交1444億元，這是滬指自4月19日下跌以後出現的最大成交量。但很快昨日其成交量就萎縮到1172億元，這種水平在我看來也只能算是維穩行情。正是由於成交量的迅速萎縮，昨日大盤結束了快速反彈，重新處於窄幅整理格局。那麼，接下來行情將如何演變？

　　此前我曾經指出，行情出現反彈主要基於兩點，一是管理層有維穩要求；二是通脹見頂預期增強，緊縮壓力有所減輕。因此如果從上述兩點分析，大盤成交量萎縮應在情理之中。首先，如果將行情定性為維穩行情，那麼股指從2610點反彈到昨日收盤的2758點，應該説前期極度低迷的市場信心已得到穩定，個股活躍度也有所增加，維穩目的也就達到了。既然市場穩定了，向上也不會有太高的預期，那麼成交量出現一定的萎縮也不會立刻改變目前相對強勢整理的趨勢。接下來，預計指數震蕩而個股活躍的格局也不會改變。

　　其次是市場對通脹的態度。儘管管理層已表態，我國通脹水平可控，但最終的數據沒有公佈，就還有一定的不確定性，因此不少底部介入的資金還是抱著搶反彈的思路在操作，要想場外資金大規模入市也不太現實。同時，昨日也有報道稱，儘管6月通脹見頂預期明朗，但中國放鬆宏觀調控放鬆的可能性也不大，緊縮政策能不再加碼已算是不錯的結果。如果主力機構依然對政策不看好，反彈行情要想走遠也不是容易的事情。

　　那麼，在成交量萎縮之後，是否意味著行情就此結束？我看也未必，7月尚未到來，A股市場已點燃戰火，即便指數難有太好表現，個股的輪番炒作或將延續。比如，上週末我關注的軍工股昨日繼續表現出色，同時，地産股、農業板塊也加入到做多行列。此外，雖然昨日券商股出現調整，但我認為只要行情不熄火，後市也還頗有機會。