國外LME期銅週五小幅低開于8995美元/噸，受希臘債務危機緩和影響，倫銅盤中衝高，最高上探9145美元/噸，此後美元的大幅拉升使銅價小幅承壓，收盤報收9063.5美元/噸，日漲幅0.99%。 今日早盤，美元的再次衝高使銅價繼續下行，今日午間下探至8985美元/噸附近。LME庫存方面，週五銅庫存減少325噸，至473700噸，減持的主要來自芝加哥倉庫，同時登出倉單34100噸，登出倉單比達到7.2%，仍處於高位，銅價提供支撐。

　　國內滬銅主力合約今日受外盤影響小幅低開于67600元/噸，盤中大幅下探，最低下探66420元/噸，臨近午盤價格小幅回升，午間報收67060元/噸，日跌幅1.14%。 庫存方面，上周上期所庫存下降6518噸，至80792噸，庫存再創年內的新低。 滬銅今日成交量與持倉量小幅上升，可見美聯儲偏空的言論讓部分投資者入市做單。國內現貨市場上，今日長江現貨報價68350-68450元/噸，平水銅升水150元/噸，升水銅升水250元/噸。現貨市場上，價格回落令不少下游積極採購，一些人則繼續觀望看跌，短期內市場仍維持利空消息偏多的局面。

　　從盤面上看，近期短中期均線粘連，盤整區間逐步趨窄，今日對區間有短暫下破的走勢，但其後倉量並未緊隨增加，破位還需進一步確認。宏觀面上，上周美聯儲議息結果偏于利空，一方面，市場預期QE3的利好並沒有立即兌現，僅是以繼續將債券所得收益繼續再投資的方式進行，沒有注入新的流動性。另一方面，近幾個月美國CPI也開始快速上行，通脹預期的上升又將為QE3架設新一道阻礙，這對銅的上升走勢是較為不利的。做單方面，建議投資可關注近期的短空機會，由於國內銅需求仍保持穩定增長，長線投資者暫觀望為佳。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部 袁正