國外LME期銅週一小幅低開于8929美元/噸，倫銅盤中繼續下跌，最低下探8865美元/噸，收盤報收8905美元/噸，日跌幅0.39%。上週五公佈的中國進口數據的下降表明中國需求仍舊疲軟，昨日公佈的M2數據也顯示出中國貨幣緊縮並未放鬆，對銅需求前景的擔憂讓銅走勢再次走軟。LME庫存方面，週一銅庫存減少2175噸，至475750噸，減持的主要來自韓國釜山倉庫。

　　國內滬銅主力合約今日平開于67150元/噸，開盤後小幅衝高，最高上探67660元/噸，其後受國內通脹數據走高影響，盤整快速回落，午間報收67270元/噸，日漲幅0.24%。滬銅今日持倉量與成交量繼續回升，可見跌勢的再次顯現讓部分投資者入市博弈。國內現貨市場上，今日長江現貨報價68500-68600元/噸，平水銅升水100元/噸，升水銅升水200元/噸。現貨市場方面，下游拿貨比較猶豫，市場看跌情緒濃重，很多人都以觀望為主。

　　從盤面上看，倫銅週一的繼續下挫讓短期處於收縮的盤整走勢有向下的趨勢，短期銅價繼續下探機率較大，盤面仍舊偏空。基本面上，現階段不少微觀基本面情況有利多契機，如現貨與庫存的變化，但中期宏觀面環境現並不穩定，美聯儲的下一步貨幣政策與歐債問題仍懸而不決，故建議現階段觀望為主。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部 袁正