　　蘭格鋼鐵信息研究中心分析師張琳

　　鐵礦石話題雖沒那麼“炙熱”，但仍謂“驕陽”

　　瑞典國有鐵礦石生産商LKAB公司與歐洲用戶達成2011/12財年(始於2011年4月1日)年度鐵礦石合同價格。LKAB表示決定採用年度定價的主要原因是鐵礦石供需雙方均不能從劇烈波動的、基於現貨市場的商業模式中獲益。而必和必拓正在亞洲市場積極推動用戶採用期限更短的月度定價，甚至包括一船一簽的混合定價。

　　無論是長期合約還是短期合約，國際鐵礦石定價過程沒有了2008年之前的各方專門派出談判小組在談判桌上進行的漫長迴旋的討價還價過程，這一大宗商品的被關注度也不如2008年之前炙手山芋一般的滾燙。鐵礦石話題雖沒那麼“炙熱”，但仍謂“驕陽”，鐵礦石價格特別是在亞洲市場仍是抗跌性非常強，鐵礦石成本在鋼鐵製造成本中仍佔60%左右的比例。

　　“鋼價跌同時礦價漲”的局面沒有出現，主要原因是短期合約條件下，礦商和鋼廠都有機會考慮各自遇到的各種變數。

　　2011年上半年，進口礦噸價在170-200美元區間震蕩，港口庫存一直處在8000-9000萬噸的高位水平。整體上，進口現貨礦的價格是跟著鋼價走的，趨勢大體一致，只是鋼價跌的時候礦價跌的幅度小，鋼價漲的時候礦價漲的幅度大。“鋼價跌同時礦價漲”的局面沒有出現，主要原因是短期合約條件下，礦商生産變數很大，但是國內鋼廠的變數同樣頻繁，礦商和鋼廠都有機會考慮各自遇到的各種變數。

　　雙方均處在這種未知條件增多的情況下，國外礦商炒作的題材似乎不奏效了，像印度雨季來臨礦山減産，澳洲提高資源租賃稅，越南提高出口關稅，印度部分地區禁止出口礦石，印尼停發礦業經營許可證等等題材，並不是像以前那樣，輕易的左右著港口的鐵礦石報價。

　　天氣、政策的原因使國外礦供給量有可能在三季度減少，但是國內鋼廠面臨的限電、成本高、庫存大、出口難、鋼市弱行的局面也使得鋼鐵廠在採購爐料的時候對爐料價格以及爐料庫存週期的安排更加謹慎，考慮因素更多。鋼廠採購爐料人員都在努力摸索著鐵礦石價格波動的節拍。

　　2011年1-5月鐵礦石剩餘佔鐵礦石需求的22.59%，下半年抗跌性仍然牢固

　　2011年1-5月，我國進口鐵礦石2.83億噸，國産原礦4.5億噸，生鐵産量2.69億噸。把這些數據均折算成純鐵，會發現純鐵量的總供給為3.16億噸，純鐵量的總需求為2.56億噸，多餘了0.6億噸鐵，即折合多餘了9165萬噸63品位礦，這跟當前我國34個港口9512萬噸鐵礦石庫存數據相差不大，基本上可以認為多餘的礦石都在港口堆存。

　　2011年1-5月鐵礦石剩餘佔鐵礦石需求的22.59%，1/5強。這一數據在2009年和2010年的時候分別是27.87%、26.96%。2009年6月礦價曾跌至68美元的低點，之後一路回升，包括2010年，整個鐵礦石都是一個回暖上升的行情。2011年1-5月鐵礦石剩餘程度比前兩年要小，因此從簡單的供給面數據和歷史經驗分析，2011下半年鐵礦石價格總體上延續回升態勢，高位波動，抗跌性牢固。