産業鏈分析：美聯儲為期兩天的議息會議結束，正如市場預期一樣，美聯儲未有達成實在性的消息，繼續維持0-0.25%超低利率不變，並重申在6月底按時完成第二輪的量化寬鬆貨幣政策，雖然未有提及第三輪量化寬鬆貨幣政策，但是市場或根據美國經濟發展情況，決定是否出臺第三輪。而且近期美國通脹壓力和失業率高企，美聯儲或未有第三輪出臺，但是美聯儲完全結束量化寬鬆的貨幣政策或將到2012年下半年。市場中受此影響，美元指數小幅走強。短期內美元指數受到歐元區債務危機和美國不斷上漲的財政赤字的影響，走勢將有所反復。

　　EIA公佈庫存數據顯示，由於煉廠産能利用率跳升，汽油庫存卻意外減少。截止6月17日當周美國原油庫存減少171萬桶，汽油庫存減少46.4萬桶，餾分油庫存增加117萬桶。雖然美元指數受到美聯儲FOMC會議影響小幅走強，但是庫存數據的大幅減少，預示著美國原油需求的好轉，正如之前萬事達卡下屬的研究機構預計的一樣。而且現在中國需求依舊旺盛，美國汽油需求的好轉，促使原油價格再次大幅走強，現在原油價格面臨上方96美元一線的壓製作用，短期內或將承壓，原油價格如果突破96美元一線則有可能再次回歸前期震蕩區間。

　　原油價格雖然小幅上漲，正如之前預期的石腦油價格再次走軟。亞洲石腦油市場中，韓國LG購入兩批7月份下半月到岸的石腦油船貨，成本加運費較日本現貨市場貼水2.50-3.00美元/噸，較6月15日購買的貼水有所下降，現在現貨市場中供應依舊較為充足，但是由於價格的低迷，市場中賣家似乎不願意以低價銷售，而需求方面市場依舊較為低迷。亞洲石腦油市場價格小幅下滑5.5美元至929.25-931.25美元/噸，石腦油裂解差價觸及近兩周的高點。石腦油價格的低迷雖然減緩了乙烯的生産成本，但是利潤的低迷或將減少後市對於石腦油市場供應。

　　雖然石腦油價格小幅走軟，但是全球乙烯單體走勢較為糾結。東南亞乙烯單體市場，新加坡殼牌將在8月份對於年産能80萬噸的裂解裝置進行為期一月檢修，當地將減少4-5萬噸的市場供應量，受此影響價格大幅上漲18美元/噸；東北亞乙烯單體市場，雖然上海賽科預計8月份對年産能110萬噸的裂解裝置進行檢修，但是現在市場庫存壓力較大，而終端用戶需求低迷，市場成交清淡，價格繼續維持穩定。歐美市場中乙烯單體價格均出現不同程度的下滑。乙烯單體價格或將繼續維持區間寬幅震蕩，單邊行情走勢可能性較小。

　　聚乙烯現貨市場，原油價格小幅走強，但是期價的走軟，使得石化企業繼續維持掛牌價穩定，現在石化企業主流掛牌價維持在10200-10400元/噸，但是中石油在華南銷售公司掛牌價小幅下調150元/噸。預計臨近月底石化企業將繼續小幅下調6月份的結算價。亞洲乙烯單體市場價格再次大幅走軟，線性價格大幅下挫25美元/噸，低壓價格小幅下挫13美元/噸，但是高壓卻逆勢小幅上漲1美元/噸。各地現貨市場中，雖然原油價格小幅上漲，但是期價的走軟，以及石化企業或將下調掛牌價，再次打擊市場貿易商的積極性，貿易商的報價穩中小幅下滑，市場中出貨積極性較強，終端用戶採購積極性較低，市場成交依舊較為低迷。

　　盤面分析：昨日期價的大幅跳水抵消掉原油上漲，期價小幅低開15點，開盤後期價表現強勁，市場中多頭主力再次出現自救，但是期價在上衝10470一線再次承壓，隨後國內股票的大幅走軟，再次打壓商品市場集體跳水，期價大幅走軟，再次跌破支撐，期價在10310一線得到支撐，隨後國內股市的大幅上漲，再次拉高期價，期價處於10400附近維持區間震蕩，臨近尾盤多空雙方在10405一線達成一致，市場中資金離場，持倉量小幅減少1012手。

　　綜上所述：短期內原油價格或將再次走強，但是市場依舊沉溺在悲觀情緒中，而且臨近月底，期價連續跌破支撐，使得期價中長期走勢依舊不容樂觀，期價或將再次跌破10360一線支撐，下探10000一線支撐。在操作上，建議短線波段操作為主。

　　廣州期貨研究部：劉勇