證券時報記者 朱凱

　　昨日央行招標的1年期央票利率如期走高，但9.61個基點的升幅卻低於此前的市場預期。分析人士表示，央行未選擇“一步到位式”提升以彌補央票利差倒挂，原因或在於目前資金面過緊。等到7月份季節性因素緩解後，為抑制高通脹，央行或仍將祭出加息手段。

　　昨日主要期限的回購利率延續了此前的猛漲態勢。尤其是14天資金的拆借利率及漲幅高居各期限榜首。對此，上海某貨幣仲介人士表示，市場對於央行加息的預期始終存在，而端午節及上週末兩個敏感窗口加息的落空，市場已開始將更多注意力集中于7月初了。

　　數據顯示，昨日的7天和14天上海銀行間同業拆放利率(Shibor)報價為春節以來首度突破8%，分別報于8.33%和8.59%，漲幅分別為83個和104個基點。

　　可以看出，從資金需求的期限來看，月內頭寸已基本籌措到位，但6月末的資金緊態一旦過去，7月的加息陰影依舊揮之不去。

　　有交易員認為，與前幾日相比，昨日的資金爭奪相對較為平穩。一個很明顯的例子就是，前期屢創新高的國庫現金招標利率，昨日也低於市場預期，僅為5.90%。對此現象，該交易員告訴記者，一是因為資金的絕對價格過高，機構繼續追高的意願有所減弱；二是準備金繳款之類的短期需求已得到滿足。等資金面回歸常態後，央行就很可能再次加息。“市場還是希望央行早些加息，至少靴子落地後政策預期可以更明朗。”

　　昨日央票利率的走升，並未對債市現券收益率造成過大影響。多位市場人士認為，這或是在預示市場“脈衝式”的緊縮情緒已告一段落。而央票利率的如期上行，也表明加息的必要性得到基本確認，“半隻靴子”已經落地。