銀行短期理財産品年化收益超5%？扣除申購期、清算期，其實沒那麼高

　　5月份的CPI數據上升到5.5%，一年期的銀行存款利率仍然為3.25%，市場負利率達到2.25%，這意味著如果通脹水平維持在5.5%的高位，資産要實現保值必須投資收益率超過5.5%。有統計數據顯示，今年1-4月份全行業理財産品的募集規模達到了5.6萬億元，而去年全年總募集規模不到7萬億左右。記者走訪多家銀行網點發現，銀行理財産品收益率節節高攀，尤其以短期理財産品盛行，成為居民在負利率時期的儲蓄替代物。今年初以來，不少銀行發行的7天超短期理財産品的年化收益率都超過4%。6月份發行的14天以內的超短期理財産品，預期年化收益率普遍超過3%。不少銀行理財預期收益率甚至高達5.5%以上。

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　　事實上，年化收益率真有這麼高嗎？答案是否定的。原來，銀行在宣傳理財産品時，往往強調年化收益率，而忽視告知投資者申購期和清算期的利息計算。理財産品的買賣過程包括申購期、産品期、清算期，而資金在申購期和清算期兩個階段是沒有利息的。以某銀行6月18至19日發行的某理財産品為例，産品申購期為2天，産品期為9天，自6月20日起算，50萬元以下客戶預期年化收益率為4.5%。産品申購當天購買，資産被凍結2天，如果産品申購最後一天購買，銀行可能告知投資者産品已經售罄的局面。

　　理財資金到賬日晚于理財産品到期日在短期限銀行理財産品中比較常見。除了單日理財産品外，清算日都在1至3個工作日，如果恰巧中間遇上雙休日，則清算日很有可能變成5天了。上述産品的清算日為到期日後的3個工作日，由於期間正好隔著一個雙休日，因此最晚到賬日為7月4日。若以投資人6月18日申購該款理財産品開始計算，投資者實際資金被凍結的時間為16天，以預期年化收益率4.5%計算，實際年化收益率僅為2.53%，實際比現有的銀行一年期定存利率3.25%還要低。因此建議投資者在資金閒置時間內，盡可能購買産品時間較長的産品，這樣三天左右的清算日平攤在相對較長的産品期限內，投資者的損失相對較少。但是購買長期限的理財産品將犧牲資金的流動性和面臨通脹水平上升的對衝。