歐債危機未解決，加上香港政府放風復建居屋，成為拖低地産股的元兇，港股連續5個交易日下跌。雖然外圍股市上週五小幅回升，曾經帶領恒指在週一早段反彈約200點，但上漲勢頭未能持續，下午更曾倒跌約200點，考驗21,500點的支持，收市跌幅減少到不足100點，是最近9個月的新低。

    從技術指標來看，港股再向今年低位出發，表面走勢不算樂觀，但由於恒指14天“RSI 相對強弱指數”已下跌到28以下的深入超賣水平，估計“抄底”資金可能會持續出手，為後市帶來技術性反彈。

    資金流方面，總結權證和牛熊證的資金流數據顯示，資金持續留意看多産品，其中恒指認購證和牛證，上周錄得約3.1億港元流入，其中單是上週五的凈流入金額，已經有1億港元以上，相反，當中認沽證和熊證，卻錄得約3,400萬港元流出。由於港股下跌空間已不大，投資者可選擇關注牛熊證，爭取較大的杠桿。

    如果看多恒指，可留意牛證66751，收回水平20,700點，今年12月底到期，實際杠桿19.1倍；相反，如果仍然看空港股，可留意熊證64728，收回水平22,600點，今年9月底到期，實際杠桿15.8倍。

    另外，中國移動(00941)週一公佈5月上客數據，當月上客凈增長有502萬戶，比4月份的530.9萬戶下跌約5.4%，反映增長開始放緩，但值得留意的是，其國産3G單月凈增長加快到261.6萬名，比4月份的239萬名增加9.46%。

    由於股市落後，加上受到3G上客量增長支持，中移動週一曾經逼近70港元大關，收市報69.3港元，逆市上漲0.29%，表現領先大市。由於中移動在過去一段時間，只能在小幅波動，如果大市回升，佔恒指比重較大的中移動，有機會成為基金控制指數的對象，對股價有利。

    看多中移動的投資者，可留意認購證11639，行權水平81.8港元，今年12月初到期，實際杠桿11.6倍，引伸波幅26.3%。