港股週一下跌到今年3月的低位後，隨即觸底回升，全日反彈幅度超過350點；恒指在週二再度出現接近走勢，內地公佈5月通脹數據前，曾經下跌200點以上，但由於通脹水平符合市場預期，市場憧憬人行抽緊銀根的步伐減慢，恒指由跌轉升，曾經上漲超過100點，高度波幅再一次超過300點。

    但是，人行在內地股市收市後，出奇不意宣佈從6月20日開始，調高存款準備金率0.5個百分點，到21.5%的歷史新高水平，是今年以來的第6次。恒指受到影響，曾經下跌約100點，收市微跌12點，失守22,500點水平。

    從技術上看，恒指週二曾經挑戰22,600點以上的250天移動平均線水平，但收市前倒跌，反映上方阻力仍然不少，但是，由於恒指日線圖連續兩天出現陽燭，顯示大市經過本月的調整後，可能有條件築底反彈，加上人行調高準備金率，有助消除不明朗因素，後市可參考22,800點為反彈目標。

    從資金流看，總結權證和牛熊證的資金流數據，投資者仍然積極關注看多産品，因為恒指牛證和認購證，已連續8天錄得資金流入，雖然週一大市錄得升幅，但仍然錄得約3,000萬港元凈流入，總結有關資金約5.7億港元。

    如果看多恒指，可留意認購證11568，行權水平22,800點，今年10月底到期，實際杠桿11倍，引伸波幅20.6%；相反，如果認為大市有機會下跌，可留意認沽證12330，行權水平22,600點，今年11月初到期，實際杠桿6.6倍，引伸波幅23.1%。

    內地股市方面，滬深兩市週二先跌後漲，其中滬指跌破2,700點後走高，收報2,730點，升1.1%；但是，受到港股下跌影響，A50(02823.HK)收市報12.72港元，沒有錄得升幅。由於內地公佈的通脹水平不是太高，而且人行出手，也是市場預期之內，當市場消化短暫心理影響後，滬指和A50可能會出現反彈。

    如果看多A50的長期走勢，可留意價外認購證26321，行權水平15.9港元，明年8月初到期，實際杠桿7.3倍，引伸波幅25.2%。