三甲金融港股研究員 劉曉傑

　　市場正式進入了綿延不休的弱市期，雖然尚不能斷言熊市的來臨，但有一點可以確定的是：港市上方套盤巨大，短日難以有效突破。目前港市以恒指為標誌，上方的壓力位已經非簡單的24000上方套盤，23000乃至22000上方，均已演化為套盤的存在，港市若做以修復，必須伴隨著通脹的回落及全球經濟增速的回升。就目前形勢而言，實現該條件的可能性偏小。港市後續將定格為震蕩走跌格局，而底部儘管會隨時呈現，但若扭轉當前弱勢，必須伴隨著寬幅的震蕩，並持續數周時間。港市全天在21508.77低點獲得支撐，該點位及恒指午盤的震蕩中軸區間亦是21500—21700點區間，該區間為第一支撐位，當前尚難言有效。操作策略上仍是空倉至上，操作亦需輕倉。

　　美原油7月主力期貨合約繼續走跌，當前報91.20美元，跌幅1.96%，連續第四個交易日收出陰線，並遠離前期96.19支撐平臺。原油價格的正式回落，反映了通脹向下游傳導引致了全球經濟增速減緩，在貨幣緊縮預期下，證券二級市場價格亦會同步回落。港市午盤的繼續寬幅震蕩走跌，並一度下探即説明了該點。市場的下行趨勢仍在延續，並沒有絲毫的改變跡象。而紐約黃金8月主力期貨合約仍然維持在1537美元高位，顯示市場在通脹形勢下，仍以黃金為標的尋求避險，黃金的走強仍反映了市場對實體經濟及證券價格的看淡。美元港幣亦再次反彈走高，反應了資金並未再次向港市注入。市場格局整體仍然不利於港市弱勢的轉換，後市仍然不樂觀。