申銀萬國證券聯席董事 王雅媛

　　近日先後有兩隻筆者長期留意的零售股公佈業績，分別是利信達(00738)及東方表行(00398)，它們共同之處均是跟同業比較有折讓，如利信達的市盈率為16倍，同業百麗(01880)市盈率則達36倍，近期利信達股價造好，似是跟突然有單一強勁買家出現有關。

　　早前當其股價長期在3.8元及3.9元徘徊時，沽家沽貨積極，股價過不了4元。6月13日早上出現幾個交叉盤後，股價立即脫胎換骨，連續幾天成交量增多，而股價亦一口氣突破了4元，逆市跑贏恒指。之後筆者留意到在上周CCASS(中央結算及交收系統)的變動中，共達二千四百多萬股在四天內從不同的證券商流入匯豐，而沽家分別為高盛、渣打、摩根士丹利等等。

　　股票這樣流動有兩個可能性的解釋，一是有投資者把自己的股票轉倉，但可能性較低，因幾個交叉盤加起來的數量不多於600萬股，代表大部分流入匯豐的股票都是從市場上交易回來的。若是投資者轉倉，則大部分股票均是以交叉盤來完成，故此轉倉可能性不大。

　　第二個解釋就是有投資者對於利信達有興趣，所以在場外先找了一批已經持有利信達的投資者，談判成功後就以交叉盤完成交易。不過因為數量未能滿足該名投資者，故此在交叉盤完成後，持續在市場內購入，而他所增持的數量只3.7%左右，故不需要披露。

　　近日利信達走勢強，相信是有單一強勁的買家突然出現，把一直僵持的買賣局面打破。不過如果大市投資氣氛仍然弱勢，筆者預測只要那單一買家完成建倉，不再需要在市場上增持時，利信達股價或會調整。故此，對利信達有興趣的投資者，可留意那單一買家的買貨情況，根據CCASS的變動，他每天的買貨量都在減少，所以耐心一點，你就可能會買到比較好的價位。

　　作者為持牌人士，並沒有持有以上股票