B股再度遭到重挫，兩個交易日最大跌幅達到14.36%，自4月25日以來的整個最大跌幅達到27.17%，拖累A股創出新低。B股的大跌理由版本很多，但我們認為主要有三條：一是國際板推出言論影響，因為國際板推出後，無論是用人民幣計價，還是借道B股市場，對B股都構成邊緣化和擠出效應；二是人民幣持續升值，近期人民幣兌美元匯率新高不斷，以美元和挂鉤美元的港幣計價的B股遭到甩賣，給B股市場帶來巨大壓力；三是國際國內經濟增速下滑，市場信心嚴重不足。但根據歷史走勢看，B股指數在08年9月出現暴跌，以及今年4月份出現暴跌後都有快速拉升，這次或許不例外，A股市場未必連續殺跌。

　　除了B股暴跌的負面影響，預計週末加息是又一元兇。儘管我們在5月初認為6月份可能加息，但本週全球主要經濟體議息後，只有巴西加息，歐美諸國都維持利率不變，中國央行能否按照預期加息存在不確定性，或許央行需要觀察一下經濟狀況。當然，高企飛通貨膨脹會給央行壓力，最終可能加息，但央行加息的具體時間從來都難以預測，故我們不去猜具體時間點，非得要猜的話，我們認為在數據公佈後加息可能性更大。

　　對於維持經濟穩健增長方面，雖然經濟增速出現下滑，但還是有很多好的苗頭出現，像保障性住房必須在11月底以前開工，對整個房地産産業鏈具有較大推動力，在一定程度上減緩房地産調控對經濟增長的負面影響，而中小企業放款不計入銀行日均存貸比考核，一定程度上能有效解決中小企業的融資難問題，增加社會就業，促進老百姓收入，進而促進消費。貨幣政策的放鬆暫時還看不到，在一定程度上制約大盤的反彈空間，但行業扶持政策或許會超預期，畢竟政府對經濟結構轉型很迫切，再不轉變經濟增長方式，我國的經濟發展很有可能步拉美後塵。

　　既然很多政策利空屬於假象，我們又何須擔憂調整呢？根據股市只有少數人賺錢的特點，當大多數人在趨勢性殺跌時，我們能夠沉著應對，就像筆者昨天告訴大家的，調整就對優質低位股大膽買入，今天的感覺不是很爽嗎？所以，我們再次強調，目前點位無需恐慌，每逢調整就介入優質超跌股，大幅反彈時就減倉，短期內必有良好效果。