基金釋放四大積極信號 殺跌暫時結束底部隱現

　　上周，隨著利空的逐步兌現，股指弱勢震蕩，波動劇烈。業內人士認為，總體來看，對經濟下滑和通脹高企的雙重擔憂，加之對6月可能加息的預期，市場參與者的觀望氣氛濃厚。

　　儘管市場做多信心仍明顯不足，但向下做空壓力得到較為充分的釋放。《每日經濟新聞》記者發現，基金在上周已釋放出了四大積極信號。

　　積極信號一：三大基金公司加倉 殺跌暫時結束

　　從基金操作上來看，偏股型基金殺跌宣告階段性結束，基金總體倉位保持平穩；但操作分化仍然繼續，面對股指短期大幅度下跌，策略分化顯著。

　　上周基金倉位保持平穩

　　6月2日德聖基金研究中心的倉位測算數據顯示，上周偏股方向基金平均倉位基本穩定。可比主動股票基金加權平均倉位為81.04%，相比前周微降0.19個百分點；偏股混合型基金加權平均倉位為74.97%，相比前周微降0.31個百分點；配置混合型基金加權平均倉位67.45%，相比前周下降1.08個百分點。

　　從不同規模劃分來看，三種規模的偏股方向基金加權平均倉位略有下降。三類偏股方向主動型基金中，大型基金加權平均倉位79.26%，相比前周下降0.49個百分點；中型基金加權平均倉位78.06%，相比前周下降0.10個百分點。小型基金加權平均倉位75.99%，相比前周下降0.34個百分點。

　　重倉基金 （倉位>85%）佔比21.51%，相比前周下降1.61%；倉位較重的基金 （倉位75%~85%）佔比31.36%，佔比基本不變；倉位中等的基金 （倉位60%~75%）佔比為25.45%，變化不大；倉位較輕或輕倉基金佔比21.68%，略微增加。

　　華夏南方等小幅加倉

　　上周基金倉位變動方向不一，主動減持的基金倉位變化幅度普遍較小。扣除被動倉位變化後，160隻基金主動減倉幅度超過2%，其中24隻基金主動減倉超過5%。另一方面，主動增持基金數量明顯增多，104隻基金增持超過2%，其中6隻基金主動增持超過5%。

　　雖然基金主動減倉告一段落，但在較明顯的策略分歧下，基金調倉並未形成一致方向，既有繼續減持中小盤轉向低估值藍籌配置的，也有開始重新關注前期下跌顯著的消費、成長板塊。一些前期減倉較為明顯、重點投資中小盤的小規模基金體現出主動增倉態勢。

　　上周從不同基金公司來看，大型基金公司中，華夏、南方、易方達旗下基金略有增倉，嘉實、博時旗下基金倉位變化不一。中型公司中，交銀旗下基金仍有較明顯的減持跡象。中小基金公司旗下基金倉位變化不一，一些小規模中小盤風格基金增持較為明顯，如國聯安、光大、信達、長盛等。

　　金快速搶籌給凈值帶來不少的壓力。諾安上證新興産業ETF凈值下跌5.90%，而海富通上證非週期ETF凈值下跌6.52%。

　　“諾安上證新興産業主要的投資標的是新興産業，海富通上證非週期行業投資于非週期性行業，這些板塊在大盤調整以來均表現不佳，直接拖累了建倉期基金凈值的表現。”上述分析師指出。

　　《每日經濟新聞》記者統計，今年以來成立的新基金中，40隻偏股型開放式基金仍處於6個月的建倉期。這些次新基金中有1隻為增強指數型基金，15隻為被動指數型基金，其餘均為普通股票型基金，這40隻基金首發吸金約為440億元。

　　目前市場上仍舊有大約30隻基金處於募集期，或已經募集結束但未正式成立。這其中的指數型基金包括博時深證基本面200ETF及其聯接基金、泰信中證200指數、招商深證TMT50ETF及其聯接基金、中銀上證國企100ETF等。

　　同時，證監會公佈的新基金審批進程顯示，目前排隊待批指數基金高達20多只，如建信深證基本面60指數基金、國泰中小板300成長ETF，和鵬華深證民營指數基金等。

　　業內人士分析，市場一旦出現回暖跡象，這些處於建倉期的次新基金將成為市場上的先行軍。而那些在這一波調整中“跌到位”的個股，同樣是基金經理關注的重點。

　　即將建倉的博時卓越基金經理聶挺進告訴 《每日經濟新聞》記者：“只要確定市場不會出現災難性的系統性風險，可以果斷買入那些估值足夠便宜的優質公司。”