鋼鐵長城：2700點失而復得

　　銀行股補跌 滬指盤中再創調整新低

　　昨日鋼鐵股表現

　　證券代碼 證券簡稱 漲跌幅（%）

　　600010 包鋼股份（600010）10.0592

　　601005 重慶鋼鐵（601005）4.2289

　　600307 酒鋼宏興（600307）3.6609

　　600516 方大炭素（600516）3.0279

　　600102 萊鋼股份（600102）1.9544

　　600022 濟南鋼鐵（600022）1.9313

　　601003 柳鋼股份（601003）1.7647

　　000932 華菱鋼鐵（000932）1.5267

　　600282 南鋼股份（600282）1.5075

　　000761 本鋼板材（000761）1.2103

　　A股市場昨日跟隨外圍股市走弱，上證指數盤中一度大跌2.4%失守2700點整數關口，雖然指數在尾盤有所企穩，但最終仍創逾四個月來新低，大跌1.4%。

　　雖然銀行、地産表現不濟，個股哀鴻遍野，但鋼鐵股逆勢走高，成為市場穩定的中堅力量。

　　股指再創新低

　　受美國穆迪下調希臘評級、美國三大股指前夜跌幅均超2%，及韓國和日本股市早盤跌幅超過2%影響，A股市場連續兩日的技術反彈昨日戛然而止，滬深股指早盤再度重挫，其中上證指數在銀行、保險、地産等板塊普跌的拖累下，重新回到2700點關口下方，權重股低迷成為股指下行的主要力量，午盤滬綜指報收于2689.66點，下跌1.96%。

　　午後恐慌盤持續涌出，大盤再創調整新低2676.54點，所幸在臨近收盤前半小時左右，煤炭股強勢啟動，終於帶領大盤企穩回升，上證指數亦重返2700點上方。

　　截至昨日收盤，上證指數報收于2705.18點，下跌1.4%，為1月25日來最低收盤點位。深證成指、中小板指、創業板指分別收跌1.65%、1.39%、2.05%。兩市全日共成交1565億元，較本週三放大近一成半。

　　近期苦撐大盤的銀行股，昨日突然走弱，令市場承壓明顯。至收盤時，兩市無一隻銀行股收漲，華夏銀行（600015）跌幅最大，為5.25%，寧波銀行（002142）、南京銀行（601009）、北京銀行（601169）、深發展A（000001）、興業銀行（601166）以及民生銀行（600016）跌幅均超過4%。

　　華泰證券（601688）分析師周林認為，金融股大跌與清理地方債的傳聞相關性比較大，“地方債、加息預期什麼的都趕在一起了。”

　　“益盟操盤手軟體”監測數據顯示，昨日有18.07億元資金凈流出銀行板塊，為去年11月12日來最大單日資金凈流出金額。板內個股也是一片狼藉，兩市拋壓最重的前十隻個股中，銀行股就佔去九席，農業銀行（601288）遭到2.11億元資金拋售，遠超其他個股。

　　業績預期催漲鋼鐵股

　　雖然昨日有超過八成個股收跌，但鋼鐵股卻逆勢走穩，為狂瀉不止的大盤構築了穩定力量。至收盤時，鋼鐵板塊微張1.05%，成為兩市三個收漲板塊中的一員，包鋼股份漲停，重慶鋼鐵、酒鋼宏興均收漲逾3%。

　　“益盟操盤手軟體”監測數據顯示，昨日有3.14億元資金凈流入該板塊，其中，包鋼股份貢獻了5.82億元，其餘個股凈流入金額相對較小。

　　長城證券分析師喬培濤表示，鋼鐵近期的基本面可謂波瀾不驚，市場在觀察在確認，至少目前的量價指標符合繼續對行業基本面看好的判斷。

　　“經過這輪下跌，不論是大盤還是鋼鐵已經將1月底以來的漲幅悉數吐回，尤其是一些盈利不佳，僅是PB（市值/凈資産）單純低的鋼鐵，基本回到了啟動前的位置，反而沒人再提超跌和估值修復了。”喬培濤之前即認為，不能僅憑低估值來定價，核心還要看業績與盈利能力。

　　從現在看下半年，喬培濤認為鋼鐵的盈利空間會越來越大，業績再次低於預期的可能性不大。另一方面，目前流動性的收縮已經到了使中小企業瀕臨資金鏈崩潰的局面，繼續緊縮的空間也十分有限，估值中樞再度下移的空間亦不大。

　　另一位分析人士認為，從持續性來看，要區分對待，例如包鋼股份的走強主要是重組預期比較多，不是因為鋼鐵板塊基本面。

　　2656點缺口待回補

　　覆巢之下安有完卵。上述分析師看好鋼鐵板塊基本面的同時，無不透露出對市場大環境走弱引發連鎖反應的擔憂。

　　“市場大跌主要有兩個原因，其一是美股大跌引發的羊群效應，其二是市場對端午節前後可能加息的擔憂。”金元證券投資顧問唐君認為，雖然昨日市場再度重挫，但平衡格局並未被打破，“不過經歷5月的調整後，6月股指也不會有太多驚喜，大行情必須要經歷痛苦的過程。”

　　平安證券首席策略分析師羅曉鳴也表示，前幾天反彈是帶修復性質的，5月PMI顯示經濟增速回落價格漲勢趨緩，令大家對經濟擔憂，5月份CPI可能還會創近期高點，還有端午節期間管理層可能會出現的動作，也令投資者挂懷。

　　“雖然目前只能出現超跌反彈，但短期有築底的跡象，2700點還會震蕩一段時間。”儘管市場普遍預期端午加息，但羅曉鳴認為，現在通脹壓力很大，旱災也引發心理壓力，管理層在經濟已經出現回落的情況下，給予更長一段觀察期的可能性也存在。而端午節之後，無論加息與否，市場會有一個穩定期，但是否繼續下跌，還要一個月後才能看得到。

　　周林則預計，大盤後市將保持弱勢震蕩，但如果能向下回補2010年10月8日在2656點附近的跳空缺口，則此輪迴調會更加到位，有利於後期突破2800點上方的阻力。