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發佈時間:2011年06月02日 15:19 | 進入復興論壇 | 來源:金融界網站
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瑞信下調裕元至中性評級 目標價至30.5港元
瑞信稱,將裕元(00551)評級自跑贏大巿下調至中性,目標價調低至30.5港元。
瑞信將裕元評級自跑贏大巿下調至中性,對上半年業績感失望,終端需求回升使ODM/OEM業務收入按年升27%,但毛利跌幅亦遠高於預期,管理層表示只是暫時性因素,該行並不同意此看法。基於毛利不明確,及近日股價跑贏大市,建議投資者獲利。
報告補告,裕元主要客戶如Nike及Adidas銷售仍取得增長,但除非毛利短期見改善,相信盈利增長依然受壓。2011-2013年盈測下調7%-9%,目標價自32港元調低至30.5港元,相當於2012年市盈率11倍。